如何高效识别和投资基金产品（第二期）：被动型行业主题基金工具手册-20211127-招商证券-56页_1mb

被动型行业主题基金工具手册总结

核心内容

本报告对被动型行业主题基金进行了详细的分类和标的指数对比分析，旨在帮助投资者高效识别和选择适合的投资工具。报告将行业主题基金分为两类：被动型行业基金和被动型主题基金。被动型行业基金主要跟踪明确的行业指数，而被动型主题基金则跟踪横跨两个或以上大类行业的主题指数。

报告主要分为三个部分：

1. 被动型行业基金的分类
2. 被动型行业基金标的指数对比
3. 被动型主题基金标的指数对比

此外，报告还提供了详细的图表和表格，用于展示基金数量、规模、成分股筛选标准、行业分布等关键信息。

主要观点

• 被动型行业基金：通过跟踪明确的行业指数获得与该行业相近的收益，按行业板块划分为七大类：消费行业、金融地产、医药生物、科技通信、国防军工、中游制造和周期行业。
• 被动型主题基金：横跨至少两个大类行业，如“大科技”和“新能源/新能源车”等，其标的指数需涵盖多个行业。
• 三级分类：在一级分类基础上，进一步细分为大行业、细分行业和细分主题，用于更精准地区分基金的投资范畴。
• 市场趋势：近年来，被动型行业基金的数量和规模快速增长，尤其在科技通信和金融地产板块表现突出。

关键信息

被动型行业基金市场概况

• 截至2021年10月31日，全市场共有322只被动型行业基金，总规模达5,653.8亿元（剔除ETF联接基金）。
• 消费行业基金规模最大，金融地产基金次之。
• 大行业类别基金数量最多且规模最大，细分行业类别基金数量和规模也较高，细分主题类别基金数量最少但规模相对较高。

被动型行业基金的分类

1. 被动型消费行业基金

• 三级分类：大消费、主要消费、可选消费、下游消费、消费服务、消费SmartBeta。
• 细分类别：大行业（23只）、细分行业（20只）、细分主题（3只）。
• 主要指数：中证消费50指数、国证消费100指数、上证消费80指数、MSCI中国A股消费指数、中证港股通消费主题人民币指数、中证沪港深优选消费50指数、中证港股通大消费主题指数等。
• 编制特征：成分股筛选指标包括市值、流动性、质量指标、分红等，样本空间涵盖沪深A股、港股通等。

2. 被动型金融地产基金

• 三级分类：金融+地产、金融、非银金融。
• 细分类别：大行业（15只）、细分行业（52只）。
• 主要指数：中证金融地产指数、上证金融地产行业指数、沪深300金融地产指数、中证全指金融地产指数、上证180金融股指数、中证800金融指数、中证800证券保险指数、沪深300非银行金融指数、中证证券保险指数、中证证券保险领先指数、中证港股通非银行金融主题指数等。
• 编制特征：成分股筛选指标包括市值、流动性、相关行业筛选、质量指标等。

3. 被动型医药生物基金

• 三级分类：大医药、医疗器械+医疗服务。
• 细分类别：大行业（30只）、细分行业（20只）、细分主题（4只）。
• 主要指数：中证医药卫生指数、中证医药100指数、中证医药主题指数、中证医药生物指数等。
• 编制特征：成分股筛选指标包括市值、流动性、相关行业筛选等。

被动型主题基金

• 主题基金：横跨两个或以上大类行业，如“大科技”、“新能源/新能源车”、“制造主题”等。
• 主要指数：大科技主题指数、新能源主题指数、新能源车主题指数、制造主题指数等。
• 编制特征：成分股筛选指标包括市值、流动性、行业筛选等。

三级分类与标的指数对比

被动型消费行业基金

• 大行业：23只基金，跟踪15只指数，如中证消费50指数、国证消费100指数等。
• 细分行业：20只基金，跟踪9只指数，如国证食品指数、中证食品饮料指数、中证申万证券行业指数等。
• 细分主题：3只基金，跟踪2只指数，如中证酒指数、中证白酒指数。

被动型金融地产基金

• 大行业：15只基金，跟踪11只指数，如中证金融地产指数、上证金融地产行业指数等。
• 细分行业：52只基金，跟踪16只指数，如中证全指证券公司指数、中证800银行指数等。

被动型医药生物基金

• 大行业：30只基金，跟踪16只指数，如中证医药卫生指数、中证医药100指数等。
• 细分行业：20只基金，跟踪9只指数，如中证医药主题指数、中证医药生物指数等。
• 细分主题：4只基金，跟踪4只指数，如中证医药细分主题指数、中证医药细分主题指数等。

标的指数特征与收益表现

• 编制特征：包括成分股筛选指标（市值、流动性、相关行业筛选等）、样本空间（沪深A股、港股通等）、成分股数量、行业分布等。
• 收益表现：不同指数在PE（TTM）、近一年收益率、近三年收益率等方面存在差异，投资者可根据自身需求选择合适的指数。

总结

本报告为投资者提供了详细的被动型行业主题基金分类和标的指数对比分析，帮助投资者高效识别和选择相应的基金产品。通过三级分类体系，投资者可以更清晰地了解基金的投资范畴和特点。报告还提供了丰富的图表和表格，便于快速获取关键信息。