20240607-宝城期货-橡胶周报_旱情再度发酵_橡胶大幅拉升_12页_1mb

橡胶市场周报总结

本周橡胶市场呈现大幅上涨趋势，主要受厄尔尼诺气候影响和宏观降息预期推动。以下为关键点提炼：

1. 市场回顾：现货价格显著上涨，沪胶现货报价维持14850元/吨，基差走阔。国内橡胶期货合约全线强劲反弹，沪指胶2409合约周度涨幅达43.6%，标胶2408合约累计上涨45.9%，合成胶2407合约涨幅超100%，反映出供应紧缺和需求回暖的双重影响。

2. 供应端：全球高溫干旱天气频发导致东南亚主产国减产，预期供应回落成为价格飙升的核心逻辑。ANRPC数据显示，2024年4月全球天胶产量环比下滑，主要产胶国如泰国、印尼产量同比下降；进口方面，中国橡胶进口量同比下降15.6%，缓解了部分供应压力。

3. 需求端：国内轮胎行业需求恢复，开工率提升，汽车销量增长，但重卡市场进入淡季，需求略显疲软。这体现了整体需求边际改善，但结构性问题仍存。

4. 库存与宏观：上海期货库存小幅增加，但青岛保税区库存持续减少，显示实际供应压力减轻。G7国家央行降息决策推高商品波动性，进一步刺激市场情绪。

5. 结论与展望：短期供应预期主导价格上行，机构看好三大橡胶期货进入“主升浪”，但需关注气候和宏观变量变化。建议投资者谨慎操作，规避风险。

总之，橡胶市场上涨逻辑主导，但供需平衡在政策变动中存在不确定性。