20230723-上海证券-社服行业周报_新茶饮相继开放加盟_稳就业政策释放红利_12页_818kb

社会服务行业周报总结（2023.07.17-07.21）

核心内容

本报告聚焦社会服务行业在2023年7月17日至21日期间的市场表现与行业动态，重点分析了新茶饮品牌奈雪的茶开放加盟、稳就业政策对行业的影响、以及主要行业数据与投资建议。

主要观点

• 奈雪的茶开放加盟：奈雪的茶于7月20日正式推出“合伙人计划”，标志着其进入双轮驱动新阶段。与其它品牌不同，奈雪明确限定加盟门店面积在90-170平方米之间，对投资预算提出更高要求。单店合作需150万元流动资金验资证明，区域合作则需450万元以上。整体开店成本超过100万元，旨在提升下沉市场覆盖率。

• 稳就业政策释放红利：人社部数据显示，2023年1-6月城镇新增就业678万人，完成全年目标的57%。6月城镇调查失业率回落至5.2%，表明就业形势总体保持稳定。建议关注人服行业投资机会。

行业动态

• 众信旅游启动U2GO文旅数字平台：该平台将融合数字技术与文旅业务，推动全球文旅资源的数字化整合。

• 新东方成立文旅公司：注册资本10亿元，经营范围涵盖旅游业务、会议展览、教育咨询等，显示其向文旅领域拓展的决心。

• 美团投资智谱AI：美团继续在大模型领域布局，投资智谱AI数亿元，进一步加强其在AI技术应用方面的竞争力。

• 携程集团李彦宏辞任董事：李彦宏自2015年起担任携程董事，此次辞职对公司的战略调整可能产生一定影响。

市场表现

• 行业指数下跌：上周申万社会服务行业指数下跌0.72%，跑赢沪深300指数1.26个百分点。沪深300指数下跌1.98%，上证综指下跌2.16%，深证成指下跌2.44%，创业板指下跌2.74%。

• 二级行业表现：酒店餐饮上涨0.35%，旅游及景区下跌0.61%，教育下跌1.86%，专业服务下跌0.14%。

投资建议

• 酒店板块：关注华住集团-S、首旅酒店。
• 餐饮板块：关注海底捞。
• 旅游及景区板块：关注中青旅。
• 免税板块：关注中国中免。
• 专业服务板块：关注科锐国际、米奥会展。
• 潮流零售板块：关注名创优品。

关键数据跟踪

出行数据

• 全国交通月度客运量及同比数据（图6）显示出行需求有所恢复。
• 国内主要航空公司月度客座率（图7）及机场旅客吞吐量（图8）显示行业逐步回暖。
• 中国执行航班数量（图9）和IATA月度客座率（图10）反映航空业复苏趋势。

酒店数据

• 2023年6月上海星级饭店平均客房出租率为63.9%，同比上升174.25个百分点，恢复至2019年同期水平。
• 海口旅游饭店平均客房出租率同比下降11.5个百分点（2022年12月为50.03%）。

海南旅游数据

• 2023年5月海南旅客吞吐量为451.11万人，同比增加135.60%，比2019年同期增加13.90%。

餐饮数据

• 北京餐饮门店数量2023年3月为149,129家，环比增长3.95%，但较2022年3月减少15.84%。
• 蜜雪冰城2023年6月开店437家，同比减少40.30%。
• 瑞幸咖啡2023年6月开店249家，同比增加46.47%。
• 老乡鸡2023年6月开店7家，同比减少22.22%。

附表：社会服务行业建议关注个股（截至2023.07.21收盘）

风险提示

• 宏观经济下行风险：经济环境变化可能对行业整体表现产生负面影响。
• 政策变化风险：政策调整可能影响行业运营及投资预期。
• 行业竞争加剧风险：行业竞争加剧可能导致利润空间压缩。
• 门店拓展不及预期风险：门店拓展速度可能低于预期，影响市场覆盖与收入增长。

投资评级体系

• 股票投资评级：

  • 买入：股价表现将强于基准指数20%以上。
  • 增持：股价表现将强于基准指数5-20%。
  • 中性：股价表现将介于基准指数±5%之间。
  • 减持：股价表现将弱于基准指数5%以上。
  • 无评级：因信息不足或重大不确定性无法给出明确评级。

• 行业投资评级：

  • 增持：行业基本面看好，相对表现优于基准指数。
  • 中性：行业基本面稳定，相对表现与基准指数持平。
  • 减持：行业基本面看淡，相对表现弱于基准指数。

基准指数说明

• A股以沪深300为基准。
• 港股以恒生指数为基准。
• 美股以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

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