2010年-BIS国际清算银行_Accounting_alchemy_31页_370kb

报告摘要

文档总结：BIS Working Paper No. 302 - "Accounting Alchemy" by Robert E Verrecchia

核心内容

本文探讨了会计方法选择中出现的启发式行为（heuristic behavior），特别是围绕公允价值（fair value）与历史成本（historical cost）的争议。作者指出，这些争议往往并非源于会计方法本身的经济价值，而是因为市场参与者和企业经理人将会计措施与实际经济表现混淆，从而影响其对会计标准和监管政策的看法。

主要观点

会计争议的根源
- 会计方法的选择（如历史成本与公允价值）在多数情况下并不直接影响企业的实际经济状况，但会影响**报告收益（earnings）**的计算。
- 市场参与者和企业经理人倾向于认为，会计方法的改进可以创造财富，即使这些改进是表面的（cosmetic）。
- 企业往往忽视公允价值的全面披露，而过度关注收益计算中是否采用历史成本。
启发式行为的表现
- 启发式行为指的是个体或组织将会计措施与实际经济成就混为一谈，从而影响其决策。
- 企业可能错误地认为公允价值的使用会增加收益的波动性，因此倾向于采用历史成本方法以稳定收益表现。
会计方法的经济影响
- 虽然公允价值的使用可能不会直接影响现金流，但其对收益的计算有显著影响。
- 作者指出，企业对公允价值的使用持双重标准：在财务报表中不采用公允价值，但在财务注释中却进行披露。
- 企业可能通过会计选择来操控收益，从而影响市场对公司的估值。
对监管政策的反思
- 作者认为，监管者往往不承认启发式行为的存在，而是选择迎合这种行为，以避免政治冲突。
- 会计标准的制定可能受到政治与经济利益的影响，而非纯粹的经济理性。

关键信息

研究背景
文章基于BIS第八届年会的讨论，特别是关于会计与金融系统行为的议题，探讨了会计方法对市场行为和企业决策的影响。
案例分析
- 员工股票期权（Stock Options）
  - 根据APB意见第25号，员工股票期权按内在价值（intrinsic value）计算，导致企业无需记录费用。
  - 在FASB意见第123号中，企业被要求披露若按公允价值计算的收益，但仅有两家公司实际按公允价值计算。
  - 作者指出，这种行为反映了企业对公允价值的忽视与偏见。
- 企业合并（Business Combinations）
  - 合并可以按**购买法（Purchase）或权益法（Pooling）**进行。
  - 购买法要求按公允价值记录资产与负债，并计算商誉（Goodwill）。
  - 权益法则按历史成本记录，且商誉无需摊销。
  - AOL-Time Warner合并案例显示，按购买法记录的商誉高达$127 billion，而按权益法仅$20 billion。
启发式行为的影响
- 企业倾向于使用历史成本以避免收益波动，从而影响市场对公司的看法。
- 投资者和分析师可能过度依赖公允价值披露，但企业却不愿采用公允价值计算收益。
- 这种行为可能误导市场，并影响政策制定。