20240627-银河期货-BR丁二烯橡胶早报_174页_3mb

丁二ene橡胶与相关品种早

市场情况摘要

• BR（丁二烯橡胶）市场情况：BR主力07合约昨日报收14270点，下跌-235点或-162%，近期价格波动较大，BR主力06合约也出现大幅下跌。山东地区价格上涨，丁二烯价格下跌。BR主力05合约亦有下跌趋势。
• RU（天然橡胶）市场情况：RU主力09合约昨日下跌-305点或-195%，山东地区报收14750-14850元/吨，越南3L混合报收15100-15200元/吨，市场看跌。

逻辑分析

1. 供需变化：国内顺丁橡胶工厂库存去库报收205万吨，同比去库-83%，贸易商库存去库报收027万吨，同比去库-182%，合计232万吨，同比去库-96%，先连6周加速去库。
2. 开工与产能：全钢轮胎产线开工率下降报收609%，同比减产-39%，连18周边际减产；半钢轮胎产线开工率持平报收806%，同比增产+142%。
3. 重要资讯：
   • 菲律宾轮胎生产投资：帕斯夸尔表示，横滨橡胶将扩大菲律宾工厂产能，解决当地企业在基础设施、劳工等问题。
   • 泰国汽车市场低迷：泰国汽车市场陷入低谷，10年最低点，日本、中国电动车企业受困库存。
   • “以旧换新”政策：中国多地启动汽车“以旧换新”补贴，带动轮胎消费回暖。
   • 美国经济政策矛盾：利率维持高位，埃及3月制造业PMI回报-370点，经济仍显疲软。

BRS08交易策略

• BR05合约少量试多，止损13580点。
• BR05期权C-16400买入，防御止损0.30。
• BR06合约关注度削弱，短空机会增加。

RU&NR交易策略

• RU09短线观望；等待05合约企稳。
• NR09关注回调机会，结合下游需求变化。

总结

BR丁二烯橡胶市场面临短期调整，原因是：

• 全球经济复苏支撑不足，
• 中国内需局部好转、期货投机增加进口政策刺激消费

风险提示

关注美国通胀数据、美联储加息预期，以及中国“金三银四”备库进度ير