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丁二烯橡胶与天然橡胶市场周报：2024年3月市场动态分析

主要内容归纳

价格走向

丁二烯橡胶（BR）

从3月25日到4月1日的市场数据显示，BR主力05合约经历了大幅波动，围绕13200-14000点的价格区间波动。价格先跌后涨，一度低于13000点，随后反弹至14000点左右。

• 3月26日：BR05合约上涨至13530点。
• 3月28日：遭遇大幅下跌155点，跌幅超11%，一度低点达13265点。
• 4月1日：重回上涨趋势，年内涨幅可观，但需关注支撑位变动。

上游原料如顺丁橡胶（顺丁橡胶工厂和贸易商库存连续累库）和丁苯橡胶（开工率双双走高）的报价紧密围绕主力合约浮动。

天然橡胶（NR与RU）

NR与RU关联合约也出现显著变化，RU主力合约09合约出现跌势，主力NR合约则整体保持偏强表现，体现出较强联动性。数据显示，东南亚与国内现货胶价趋稳运行，部分品种如NR主力合约及新加坡TF系列出现短期大幅回调。

近期RU完成换月操作，主力衔接平稳，UR系列同样经历大幅变动，受到市场心理预期的深刻影响。

重要资讯

• 轮胎企业涨价潮持续：反映原材料端价格压力，成本上升推动行业利润空间收紧，多数轮胎厂发布涨价函。
• 供需变化显著：全球/区域汽车轻型车销量衰减，欧洲市场分化，美国出口表现强劲，但整体车市趋于缓坡。
• 国内设备更新政策出台：政府推行动计划，鼓励设备与消费品加速更新，潜在利好相关产业链复苏。
• 天气与能源因素：如华北储气库历史纪录突破，厄尔尼诺指数保持高位等，对能源结构与合成橡胶装置运行带来一定影响。

交易策略

• BR主力合约空单策略：建议根据价格波动灵活调整止损位，并在关键高点或低点附近设置关键止损水平，如13900点等位。
• 逢高或逢低介入：不同节气节点根据价格分位逻辑谨慎提示买入或观望。
• 产业动态驱动：如顺丁工厂存货调整、全钢轮胎开工率的边际变化、对下游需求的关注等构成了日常操作的基本面依据。

总结小结

3月上半月BR市场整体呈现宽幅震荡态势，一度深跌至13000点，随后回升至14000点区域；供需剪刀差、库存偏高、下游轮胎需求旺季开始，构成BR多头情绪与空头压力交叠的联合表现。展望后期，需密切关注库存累库速度及价格支撑位置的有效性。

投资者应灵活调整策略，结合天气、政策节奏及产业库存变化以把握节奏的转换点。

注：总字数控制在1000字以内，基于精简的报告内容提炼撰写。