20240319-国泰期货-棉花_关注下游需求_棉价维持震荡_3页_567kb

棉花市场分析总结（2024年3月19日）

核心内容概述

本报告主要分析了2024年3月19日棉花市场的基本面、宏观及行业动态、趋势强度及投资观点，指出当前棉花市场整体维持震荡走势，缺乏明确上涨或下跌驱动，需重点关注下游需求变化。

基本面跟踪

期货市场

成交与持仓

仓单与预报

现货市场

价差情况

宏观及行业新闻

1. 国内棉花现货市场：

   • 成交冷清，一口价成交为主。
   • 国产棉一口价成交价较上周略有上涨，2023/24新疆机采3129/29B杂3内部分一口价成交价在16,800~16,900元/吨。
   • 基差报价持稳，但基差成交清淡，部分报价低于CF05合约。

2. 下游需求情况：

   • 纯棉纱现货市场交投气氛不佳，下游采购谨慎，纺企降价走货。
   • 纺企开机率仍维持高位，但累库速度加快。
   • 全棉坯布市场销售偏缓，多数工厂订单不足。
   • 广东佛山针织厂订单稀少，生产下降；山东坯布工厂分化，大型织厂订单尚可，中小织厂订单不足。

3. 美棉市场：

   • ICE美棉期货冲高回落，05合约一度涨至96美分/磅以上。
   • 中国宏观经济数据提振市场情绪，但缺乏实质性驱动，最终回落至94.5美分/磅附近。

趋势强度

• 趋势强度：0
• 分类：中性
• 说明：当前市场趋势偏中性，无明显上涨或下跌动力。

投资观点与建议

1. ICE美棉：

   • 旧作合约短期仍受2023/24年度美棉库存偏紧预期支撑。
   • 但95美分/磅上方采购意愿较低，预计价格将回落至90-95美分/磅区间震荡。

2. 国内棉花市场：

   • 纺织企业情绪转弱，新增订单不理想，生产利润下降。
   • 纱厂开机率稳定，库存压力不大，现货价格仅小幅下行。
   • 国产棉库存充足，进口棉采购量较大，进口成本上升影响不明显。

3. 操作建议：

   • 国内棉花期货缺乏上涨驱动，建议投资者暂且观望。
   • 持续关注下游需求变化，尤其是订单情况和纺织企业利润状况。

其他信息

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