2005年-世界发展银行全球_Are_Foreign_Investors_Attracted_to_Weak_Environmental_Regulations__Evaluating_the_Evidence_from_China_49页_784kb

总结：外国投资者是否被中国较弱的环境法规所吸引？

核心内容

本文探讨了外国投资者是否因中国较弱的环境法规而倾向于在该国投资，即所谓的“污染避风港”假说。研究基于中国1993-1996年间2,886个外商合资项目的数据，结合环境税收和产业污染强度的指标，分析了不同来源国家的投资者在选择投资地点时对环境法规的反应。

主要观点

1. 污染避风港假说的争议
   尽管污染避风港假说在理论上受到广泛关注，但现有实证研究未能提供有力证据支持该假说。部分研究发现环境法规的严格程度对投资地点选择影响有限，甚至可能被其他因素所掩盖。

2. 环境法规对投资选择的影响

   • 中国省份的环境法规严格程度对外国投资者的选址有显著影响，但影响方向与预期不同。
   • 对于来自中国港澳台地区的合资项目，低环境税收对高污染行业具有显著吸引力。
   • 来自OECD国家的合资项目则不受低环境税收的吸引，无论其行业污染强度如何。

3. 技术差异的作用
   技术水平的差异可能是解释上述现象的关键因素。来自发达国家的外资项目往往采用更清洁的技术，因此更少受到环境法规的影响；而来自中国地区的外资项目可能因技术相对落后而更依赖较低的环境成本。

4. 其他因素的影响
   投资者选址不仅受环境法规影响，还受到以下因素的显著影响：

   • 劳动力技能水平：高技能劳动力丰富的地区更具吸引力。
   • 本地供应商集中度：本地供应链完善的地区更受青睐。
   • 地区特殊激励政策：提供特殊优惠政策的地区吸引外资。
   • 国有资本比例：国有资本较少的地区更具吸引力。

5. 研究方法

   • 使用条件Logit模型和嵌套Logit模型进行实证分析。
   • 控制变量包括区域特征、省份特征以及未观测的变量，如地区固定效应和省份固定效应。
   • 利用省级有效水污染税率和3位ISIC行业污染强度作为环境监管强度的代理指标。

关键信息

• 数据来源：本文使用了两个新的数据集：

  • 2,886个制造业外商合资项目的数据，包括行业分类、外资来源地和省份位置。
  • 中国环境与经济普查数据，用于计算省级水污染税率和行业污染强度。

• 环境税率的计算：水污染税率基于污染物排放浓度和排放量，税率由国家统一设定，不因行业而异。每个工厂针对每种污染物计算潜在税率，最终税率取最大值。

• 投资分布不均：尽管中国是发展中国家最大的外资流入国，但外资在省份间的分布不均。80%的累计外资流入集中在东部省份，而低收入省份仅占8%。然而，随着时间推移，外资向中等收入省份转移的趋势明显。

• 技术与污染强度的关联：高污染行业更可能受到环境法规的影响，而低污染行业则相对不敏感。技术效率低的公司对环境税收更敏感。

• 研究结论：环境法规对投资选择有一定影响，但这种影响取决于外资来源地和行业污染强度。中国地区的外资项目更可能因较低的环境成本而选择投资，而OECD国家的外资则不受此影响。

模型与理论框架

• 基于Copeland和Taylor（2003）的理论框架，构建了一个包含生产决策、污染控制决策、聚集效应和要素丰度的理论模型。
• 模型假设外资企业为价格接受者，但考虑到地方执行差异，使用有效税率作为环境监管强度的指标。
• 推导出一个利润函数，表明污染税率的提高会降低潜在利润，但影响程度取决于行业特征和企业技术效率。

潜在影响因素

• 劳动力质量：来自日本和美国的外资对劳动力质量敏感，而来自中国港澳台的外资则对劳动力成本更为敏感。
• 本地市场条件：本地市场条件、交通便利性和供应商集中度对投资选择有显著影响。
• 技术转移：合资项目中，来自工业国家的外资更可能要求技术转移，而来自中国地区的外资则较少涉及。

研究意义

本文通过构建更精细的模型和使用更详细的数据库，解决了以往研究中的遗漏变量偏差、模型设定偏差和测量误差问题，为理解外资在环境监管强度不同的地区之间的分布提供了新的视角。