20250306-万联证券-医药生物行业快评报告_两会围绕_促创新_保民生_促进三医协同发展和治理_2页_447kb

医药生物行业快评报告：两会推动三医协同发展与治理

政策导向明确"促创新、保民生"。2025年两会对生物医药领域提出，以促进医疗、医保、医药三医协同发展为核心，重点举措包括：

促创新：

1. 完善药品价格形成机制，制定并支持创新药目录发展；
2. 推动中医药传承创新；
3. 培育生物制造、量子科技、6G等未来产业；
4. 支持创新型企业与专精特新中小企业。

保民生：

1. 深化公立医院公益性改革，优化收费与薪酬机制；
2. 扩大基层常见病用药范围，促进分级诊疗；
3. 推进医保省级统筹，扩大医保财政补助标准；
4. 强化医保基金监管、集采政策与药品追溯体系建设。

投资建议：

1. 关注创新药企业：政策支持加速国产替代，重点在肿瘤、自免、罕见病领域。企业需加快临床与全球商业化。核心方向包括双抗、ADC、中枢神经系统药物。
2. 中医药发展：慢病管理需求扩大，智慧医疗与AI推动产业升级。重点推荐基层深耕、医保依赖低企业。

风险提示：
临床失败、医保控费超预期、市场竞争加剧、出口受限等风险需关注。