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宏观金融团队总结

核心内容

本报告由建信期货宏观金融研究团队发布，涵盖国债期货、货币市场、衍生品市场以及行业要闻等内容，旨在为市场参与者提供行情回顾与操作建议。

主要观点

一、行情回顾与操作建议

• 国债期货下跌：受止盈压力、资金面紧张、楼市新政及股市强势等因素影响，国债期货延续下跌趋势。
• 利率现券收益率上行：银行间主要期限利率现券收益率全线上行，幅度在2bp以内，10年期国债活跃券收益率报1.8130%，上行1.5bp。
• 资金市场紧平衡：本周面临税期和跨月双重扰动，资金面维持紧平衡状态。公开市场逆回购净回笼795亿元，DR隔夜和7天资金利率分别回落1.73bp和2.33bp至1.37%和1.48%附近。
• 市场展望：短期中国受美国关税政策影响有限，降息预期不强。市场可能围绕假期经济数据和3月重要会议政策展开博弈，债市预计偏弱震荡。

二、行业要闻

• 韩国央行维持利率不变：韩国央行连续第六次维持基准利率在2.5%不变，经济增长预期上调至2%。
• 日本央行考虑加息：日本央行行长植田和男表示将在3月和4月会议上研究数据，决定是否加息。
• 伊朗与阿曼开启第三轮间接谈判：伊朗与阿曼在日内瓦会面，标志着伊美第三轮间接谈判正式开始。
• 中国楼市调控优化：上海市出台新政，进一步调减住房限购政策、优化公积金贷款政策，并完善房产税政策。

三、数据概览

• 国债期货行情：主力合约走势、跨期价差、跨品种价差均有图表展示，反映市场波动和价差变化。
• 货币市场：SHIBOR期限结构、质押式回购加权利率、银存间质押式回购利率等数据均有图表展示，显示市场资金状况。
• 衍生品市场：Shibor3M利率互换定盘曲线和FR007利率互换定盘曲线均有图表展示，反映市场对利率的预期。

关键信息

• 研究员信息：何卓乔（宏观贵金属）、黄雯昕（国债集运）、聂嘉怡（股指）等团队成员的联系方式及期货从业资格号。
• 市场影响因素：春节期间美国关税政策变化、资金面紧张、楼市新政、股市强势等。
• 政策预期：两会可能加码财政政策，带来政府债供给压力，影响债市表现。
• 免责声明：报告内容仅供参考，不构成投资建议，版权归属建信期货。

建信期货业务机构与联系方式

• 总部大宗商品业务部：上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼，电话：021-60635548
• 深圳分公司：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913，电话：0755-83382269
• 山东分公司：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室，电话：0531-81752761
• 广东分公司：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室，电话：020-38909805
• 北京营业部：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室，电话：010-83120360
• 福清营业部：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室，电话：0591-86006777/86005193
• 郑州营业部：郑州市未来大道69号未来大厦2008A，电话：0371-65613455
• 宁波营业部：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室，电话：0574-83062932
• 总部金融机构业务部：上海市浦东新区银城路99号建行大厦6楼，电话：021-60636327
• 西北分公司：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室，电话：029-88455275
• 浙江分公司：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室，电话：0571-87777081
• 上海浦电路营业部：上海市浦电路438号1306室，电话：021-62528592
• 上海杨树浦路营业部：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室，电话：021-63097527
• 泉州营业部：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座，电话：0595-24669988
• 厦门营业部：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908，电话：0592-3248888
• 成都营业部：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号，电话：028-86199726

建信期货联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
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