20180205-长城国瑞证券-机械设备行业周报2018年第6期_2017年我国工程机械产品出口创新高_大基金9.5亿美元注资中芯南方_20页_693kb

机械设备行业周报总结（2018年第6期）

核心内容概览

• 工程机械出口创新高：2017年我国工程机械出口额达201.05亿美元，同比增长18.5%，贸易顺差扩大至160.19亿美元，创历史新高。
• AGV机器人市场增长迅速：2013-2016年AGV机器人销量年复合增长率达38.64%，2017年预计销量达12900台，2018年预计超1.8万台，同比增长超40%。
• 中国中铁业绩亮眼：2017年新签合同额超1.5万亿元，同比增长26.1%，其中境内合同额增长29.5%，境外则有所下降。
• 半导体设备投资增加：国家集成电路基金注资中芯南方9.465亿美元，占股27.04%，助力其建立每月35000片晶圆的产能，专注14纳米及以下工艺。
• 行业整体表现：机械设备行业指数上周大跌7.80%，三级行业指数全线下跌，内燃机、磨具磨料和机床工具跌幅较大。
• 公司动态与投资建议：353家机械设备公司中，281家发布2017年年度业绩预告，多数公司业绩预增。分析师建议关注工程机械、机器人和半导体设备板块。

主要观点

2.1 工程机械

• 出口增长显著：2017年出口额首次突破200亿美元，主要出口国包括美国、日本、俄罗斯、澳大利亚、印度和印尼，其中俄罗斯增幅最大，达78.7%。
• 进口增长强劲：2017年进口额同比增长23.2%，为2010年以来最高年度增幅，主要进口产品包括挖掘机、叉车和零部件。
• “一带一路”推动发展：随着“一带一路”建设的推进，工程机械行业在国际市场表现良好，未来将更加注重品质提升和服务优化。

2.2 机器人

• AGV市场潜力巨大：AGV机器人在电商仓储、港口等场景应用广泛，预计2018年销量增长超40%，市场空间有望突破400亿元。
• 替代传统叉车：AGV在某些场景中可替代传统叉车，未来随着自动化物流的发展，AGV市场前景广阔。
• 行业集中度高：目前AGV机器人需求主要集中在汽车工业和家电制造，占整体销售额的47%。

2.3 轨道交通

• 中国中铁业绩强劲：2017年新签合同额达15568.6亿元，同比增长26.1%，其中基建建设占主导，新签合同额增长21.8%。
• 境内市场增长快：境内新签合同额同比增长29.5%，境外则有所下降，同比下降11.7%。

2.4 半导体设备

• 大基金注资：国家集成电路基金注资中芯南方9.465亿美元，助力其建立12英寸晶圆厂，提升14纳米及以下工艺能力。
• 技术发展：中芯南方计划通过合资形式建立晶圆厂，减少公司现金投资和折旧成本，加快先进制造工艺引进。

关键信息

• 出口数据：2017年工程机械出口额201.05亿美元，同比增长18.5%，贸易顺差160.19亿美元。
• AGV市场预测：2013-2016年年复合增长率达38.64%，预计2018年销量超1.8万台，同比增长超40%。
• 中国中铁数据：2017年新签合同额15568.6亿元，其中基建建设占13552.8亿元，同比增长21.8%。
• 半导体投资：大基金注资中芯南方9.465亿美元，占股27.04%，预计产能达每月35000片晶圆。
• 公司业绩预告：281家公司公布2017年业绩预告，多数公司业绩预增，部分公司扭亏。

投资建议

• 工程机械：建议关注，受益于出口增长和市场需求复苏。
• 机器人：AGV机器人市场增长迅速，建议关注相关企业。
• 半导体设备：大基金注资带来技术升级和产能扩张，建议关注中芯南方等企业。

风险提示

• 工程机械销售不及预期：市场需求波动可能影响销售。
• 机器人投资受阻：政策和技术发展不确定性可能影响行业增长。
• 晶圆厂建造不及预期：技术挑战和资金投入可能影响产能提升。

行业动态

• 重点公司动态：包括山河智能、泰嘉股份、埃斯顿等公司的业绩预测和投资评级更新。
• 上市公司公告：部分公司签署了重要合同，如蓝英装备与广西玲珑轮胎的合作，机器人与国防部门的合同等。
• 业绩预告类型：多数公司业绩预增，部分公司扭亏，显示行业复苏趋势。

总结

2017年机械设备行业整体表现良好，工程机械出口创新高，AGV机器人市场增长迅速，中国中铁业绩亮眼，半导体设备投资增加。行业主要受益于“一带一路”政策和市场需求复苏，建议关注工程机械、机器人和半导体设备板块。同时，需警惕销售不及预期、投资受阻和晶圆厂建造不及预期等风险。