20220221-富途证券国际_香港_-应用材料FY22Q1业绩点评_营收_新增订单创历史新高_但供应链紧缺限制业绩释放_3页_510kb

应用材料 (AMAT.O) FY22Q1 业绩总结

核心内容

应用材料（AMAT.O）于2022年2月16日发布了其2022财年第一季度（自然年2021年第四季度）的财报，整体表现强劲，营收与新增订单均创下历史新高。

• 营收：达到62.71亿美元，同比增长21%，超出公司预期。
• 净利润：在GAAP下为17.92亿美元，同比增长59%。
• 半导体系统营收：45.67亿美元，同比增长29%，成为公司主要收入来源。
• 新增订单：创新高，比历史最高纪录高出5亿美元。

主要观点

行业需求强劲

全球半导体需求空前高涨，尤其在数字经济、物联网、通信、汽车、功率半导体和传感器等领域的推动下，应用材料受益匪浅。下游终端厂商对半导体的需求持续增长，促使晶圆厂进行产能扩张，进一步推动了半导体设备市场的发展。

产品组合表现亮眼

在产品方面，应用材料在工艺控制、化学气相沉积（CVD）和化学机械抛光（CMP）领域均实现了营收新高，显示出其在关键半导体制造环节中的重要地位。

业绩预期乐观

公司预计2022年晶圆厂设备支出将增长至1000亿美元，同比增长25%。其中，逻辑芯片的需求增长将快于内存芯片，而成熟制程（如28纳米）的需求尤为强劲，预计在2022年将占晶圆厂设备支出的44%。

关键信息

供应链紧张影响业绩释放

尽管业绩表现强劲，但供应链问题对应用材料的生产和交付造成了一定限制。本季度，公司半成品积压超过13亿美元，达到历史最高水平80亿美元。运输延迟和关键零部件短缺是主要因素，不仅影响了应用材料，也对行业内的其他公司如拉姆研究、科磊等产生了负面影响。

风险提示

• 供应链安全：零部件短缺和运输延迟可能继续影响公司运营。
• 地缘政治风险：国际局势的不确定性可能对业务产生影响。

投资建议

应用材料作为全球领先的半导体设备供应商，拥有广泛的产品组合，能够充分受益于半导体行业的整体景气。随着供应链问题逐步缓解，以及晶圆厂设备支出的持续增长，公司2022年的业绩预期较为乐观，值得投资者关注。

股价表现

• 当前价：136.47美元
• 总股本：8.89亿
• 流通股本：8.89亿
• 52周最高/最低价：167.06 / 104.95美元
• 近1月绝对涨幅：-18.28%
• 近12月绝对涨幅：18.78%

图表摘要

• 图1：FY18Q1-FY22Q1公司总营收及增速，显示营收持续增长。
• 图2：FY18Q1-FY22Q1公司毛利、净利润、毛利率和净利率，显示盈利能力增强。
• 图3：FY18Q1-FY22Q1半导体系统营收组成及同比变化，显示各产品线增长态势。

研究报告免责声明

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