20241213-中诚信国际-保险行业研究_报行合一_一周年_几家欢喜几家忧__8页_843kb

中诚信国际保险行业研究特别评论：“报行合一”一周年总结

中诚信国际发布最新研究报告，从“报行合一”政策实施一年来的实际效果进行了分析总结。本文围绕政策背景、各渠道执行路径、行业竞争格局变化以及公司分化现象等维度展开分析。

一、核心观点

自2023年“报行合一”政策实施以来，人身保险行业经历了短期阵痛和长期转型：短期内高佣金、高费用的经营方式难以为继，银保渠道保费增速明显放缓；长期看，该政策有助于重塑行业竞争格局，提升行业精细化管理水平和企业核心竞争力，推动人身险公司提质增效。

二、政策执行情况

1. 政策背景与发展：国家金融监督管理总局自2023年起分阶段推进“报行合一”，包括银保渠道、经代渠道、个险渠道三个层级。银保渠道作为政策先行区率先落地，经历半年至一年的调整期后，行业整体佣金水平下降约30%。

2. 佣金调整：上海、广东等地保险行业协会约束银保渠道一次性手续费，老七家人寿公司通道费下调3%/9%/14%/18%，并涉实现九折优惠。

三、行业影响及公司策略调整

1. 短期影响：

   • 全行业银保渠道新单保费同比下滑33.3%，近八成人身险公司新单保费创近5年同期最大跌幅
   • 上市公司个险渠道顺势崛起，新单保费同比增速仍然领先，银保渠道贡献占比下降
   • 非银保系中小公司新单保费大幅萎缩，银保渠道贡献占比较上年下降10%，增长动力明显不足

2. 长期趋势：

   • 转型优势显现：银保渠道佣金支出同比降幅达63.7%，上市人身险公司新业务价值率大幅跃升
   • 银保系公司作为渠道协同程度最高的群体，受政策红利影响最大，佣金率较行业总体水平低近三分之一
   • 经纪渠道与个人代理渠道调整开始初见成效，各家公司强化产品创新与价值驱动转型

图1：不同类型公司新单保费变动情况（2024H1）

四、结论

“报行合一”政策作为金融严监管背景下深化行业变革的重要举措，推动行业从政策驱动转为价值驱动的深刻转型。短期而言，有利于规范市场秩序、降低继续率畸高风险；中长期看，将进一步增强行业优质头部公司的核心竞争力，促进人身险行业整体从规模扩张向高质量发展转化，实现行业健康发展、持续进步的目标。