20260206-银河期货-苹果周报_出库速度较快_果价有支撑_12页_710kb

苹果周报总结

核心内容

本周苹果市场整体呈现出库速度加快、果价有支撑的态势。产区库存持续下降，市场需求虽未明显回暖，但春节备货高峰期推动了出货量的增加。价格方面，果农货整体稳中偏弱，但好货维持稳定，主要以质量论价。交易策略方面，建议多5空10套利，单边操作则为5月合约逢低做多，10月合约逢高沽空，期权建议观望。

主要观点

• 出库速度加快：产区出库量持续增加，尤其是山东、陕西、甘肃等主要产区，客商积极处理自存货源，部分客商存在急售情绪，让价销售。
• 库存下降：全国冷库库存比例降至42.79%，较去年同期下降4.08个百分点，本周库容比下降2.85个百分点，去库存率23.41%。
• 价格分化明显：好货价格稳定，一般货源和小果价格偏弱，礼盒包装进入后期，调货减少，走货不快。
• 需求支撑存在：春节备货高峰期到来，部分市场出现补货情况，但整体走货仍不理想，中转库积压严重。
• 替代品价格高位：6种重点检测水果平均批发价为7.92元/公斤，处于近几年同期高位，对苹果价格形成一定支撑。
• 利润维持稳定：栖霞80#一二级存储商利润约为0.3元/吨，较上周持平。
• 交易策略建议：
  • 单边策略：5月合约逢低做多，10月合约逢高沽空。
  • 套利策略：多5空10。
  • 期权策略：建议观望。

关键信息

产区出库情况

• 山东产区：整体包装发货尚可，部分前期打包的礼盒陆续发往市场，出货加快。果农货成交集中在三级果、小果，一二级好货零星成交。
• 陕西产区：冷库出货量增加明显，主要为春节备货发货，电商平台发货量也有所上升。
• 甘肃产区：冷库出货平稳，客商为年后需求储备货源，寻货增加。

价格数据

• 山东产区：蓬莱75#果农一二级主流报价2.8-3.6元/斤，80#果农一二级3.5-4.5元/斤，三级果1.3-2.5元/斤。
• 栖霞产区：晚富士80#一二级片红果农货3.2-4.5元/斤，75#果农统货2.2-2.5元/斤，小果1.7-2元/斤。
• 洛川产区：70#以上果农半商品出库4.0-4.3元/斤，70#以上果农统货出库3.5-4元/斤。
• 白水产区：75#起步果农好统货2.8-3.0元/斤左右。

库存监测

• 全国冷库库存：截至2026年2月4日，全国冷库库存为619.81万吨，环比减少34.25万吨，去库速度加快。
• 山东冷库库存：46.19%，本周降低2.16个百分点。
• 陕西冷库库存：39.85%，本周降低3.30个百分点。
• 甘肃冷库库存：39.89%，本周降低4.17个百分点。

交易逻辑分析

• 库存低且质量差：市场普遍认为今年苹果库存低且质量不佳，但去库速度并不慢，因春节时间较晚，库存高峰才刚开始。
• 仓单成本高：12月合约和1月合约临近交割，价格走势显示仓单成本在9700-10000元/吨附近，预计5月合约仓单成本将更高。
• 价格走势预期：综合来看，5月合约价格易涨难跌，10月合约则可能面临压力。

周度数据追踪

• 苹果种植面积：数据图显示种植面积稳定。
• 苹果产量：产量数据略有波动，但整体保持平稳。
• 苹果消费：消费量有所上升，但未形成明显趋势。
• 苹果出口：出口量保持稳定，市场对出口需求未明显增加。
• 价差分析：
  • 1-5价差：价格差异缩小，市场预期趋于一致。
  • 5-10价差：价格差异扩大，反映市场对远期合约的担忧。
  • 10-1价差：价格差异缩小，市场对近月合约信心增强。
• 基差分析：
  • 1月基差：基差有所扩大，显示市场对近月合约的预期偏高。
  • 5月基差：基差缩小，显示市场对5月合约的预期趋于合理。
  • 10月基差：基差扩大，显示市场对10月合约的预期偏高。

作者承诺与免责声明

• 作者刘倩楠具备期货从业资格，承诺独立、客观地出具报告，不涉及任何利益关系。
• 本报告仅供客户参考，不构成投资建议，银河期货不对因使用本报告导致的损失负责。