20230903-东证期货-国债期货周度报告_国债模型月线级别出现空头信号_11页_760kb

报告概述

本报告为2023年9月3日上海东证期货有限公司发布的国债期货周度研究报告，焦点是国债市场模型信号和投资策略分析。报告基于公开数据，提供市场焦点、策略建议和风险提示，仅供参考，不构成交易建议。

市场焦点

报告分析了国内外经济事件：

• 国内：8月财新中国制造业PMI重回扩张区间，央行下调外汇存款准备金率2个百分点，加强程序化交易监管，上海实施"认房不用认贷"政策。
• 美国：8月非农就业增加187万人（高于预期），Markit制造业PMI终值47.9，7月PCE物价指数年率升3.3%，成屋销售下滑创2010年以来最低。
• 欧洲及其他：8月英国房价同比下跌超5%，欧洲央行会议纪要显示所有成员支持加息25个基点。

投资建议及策略

报告指出空头信号和多头信号：

• 空头信号：十年期国债期货主力日线、周线和月度模型显示空头；利率曲线模型看陡峭。国内黑色商品和有色金属指数信号中性。
• 多头信号：农产品和能源化工指数月线多头；美元指数月线多头；伦敦金现周线多头、布伦特油价月线多头、纳斯达克周线多头。
• 策略表现：套利组合净值329；5年期国债现货组合净值11216，对冲组合11294；10年期国债现货组合净值11397，对冲组合11630。
• 逻辑：全球经济增速放缓，通胀缓和，信号基于CTA模型、基本面因子和宏观模型。

风险提示

投资者应监控策略表现，若未达预期，可根据自身情况执行止损或止盈操作。模型和信号仅供参考，市场风险自担。

其他信息

本报告由章顺（分析师）撰写，涵盖多个相关报告和图表（如市场数据、基差交易、套利策略），东证期货提供衍生品服务。免责声明强调内容主观性和不保证准确性。