20241104-开源证券-北交所信息更新_电动送风过滤式呼吸器前景广阔_2024Q1-3扣非净利润+8__4页_860kb

迅安科技（834950.BJ）2024年第三季度报告及投资评级更新：分析师维持“增持”评级。

一、核心数据
• 当前股价1968元，市值1202亿元，三季度营收571.8亿元，同比增长308.0%，归母净利润4.395亿元，同比增长38.7%。
• 2024前三季度营收169亿元，同比增长5.3%；预计全年业绩为母公司净利润6.1亿元，EPS达10元/股，对应PE197倍，维持“增持”。
• 英国合资海外子公司投资415万美元，拓展国际市场。

二、业务动态
• 新兴产品电动送风过滤式呼吸器收入增长迅猛（H1同比增长221.1%），成为第二增长曲线。
• 多场景防护产品体系升级，深挖个人防护装备市场。

三、评级依据
• 自有品牌建设取得进展，全球化布局加快。
• 营收增长符合预期，技术与产品结构持续优化。

四、风险提示
注意关注：客户拓展风险、原材料价格波动及汇率风险。

五、估值逻辑
2024-2026年动态PE预测为197/163/140倍，ROE提升至20-24%水平，维持“增持”评级。