2018-烯烃系列专题报告之二_美国NGL储运体系详析_瓶颈在哪里__7页

美国NGL储运体系详析——瓶颈在哪里？

核心内容概述

本报告聚焦于美国NGL（液化天然气凝析油）储运体系，分析其各环节的现状与瓶颈。NGL储运体系主要包括：产地- NGL分离- NGL管输- 乙烷分离- 盐穴储存- 乙烷管道- 低温储罐- 船运。通过对NGL分离、管输、储存、分离瓶颈以及出口终端和船运等环节的分析，揭示当前美国NGL储运体系面临的挑战。

主要观点与关键信息

1. NGL分离

• NGL分离是将湿气中的NGL（包括乙烷、丙烷、丁烷等）与甲烷分离的过程。
• 湿气是指热值高于1100 btu/cf的天然气，通常含有约15%的NGL。
• 分离工厂主要处理湿气，将NGL作为液体运输，甲烷则进入管道。
• 随着乙烷价格上升，部分工厂会调整分离比例，优先分离高价值组分。

2. NGL管输瓶颈

• Permian地区目前有8条NGL外输管线，名义输送能力为183万桶/天，但实际有效输送能力仅为120万桶/天。
• 产量增长：Permian地区NGL产量持续上升，预计2018年超过110万桶/天，2019年底有望突破130万桶/天。
• 区域不匹配：Delaware Basin产量增长快，但其外输能力低于Midland Basin，导致输送压力集中。

3. 盐穴储存能力充足

• **Mont Belvieu（MB）**是美国主要的NGL储存中心，拥有全球最大的盐穴构造。
• 储存能力：总计达2.5亿桶，每个洞库可储存几百万桶。
• 区位优势：靠近天然气生产区、炼化工业中心，便于NGL的运输与利用。

4. 乙烷分离瓶颈

• 乙烷分离是NGL分离的重要环节，将乙烷等组分从NGL中进一步分离。
• MB地区目前有约24个分离工厂，总分离能力为200万桶/天。
• NGL流入量：目前流向MB地区的NGL接近300万桶/天，远超分离能力。
• 乙烷价格波动：受分馏能力限制，乙烷产量受限，2018年5月乙烷价格翻倍，达到6年来最高点。

5. 出口终端与船运设施不足

• 出口终端：目前美国仅有两个乙烷出口终端，年出口能力合计31.9万桶/天。
• 运输方式：主要依赖VLEC（非常规乙烷运输船），目前全球仅有6条，运输周期约为56天（往返）。
• 出口目的地：乙烷出口主要面向欧洲、印度、巴西，未来有望拓展至中国。
• 未来需求：预计2-3年内，美国乙烷出口至中国将达到200万吨/年，需新增投资以提升出口能力。

风险提示

• NGL产量增速不及预期：可能导致市场供需失衡，影响价格和投资回报。
• 乙烷分馏能力不足：短期内难以缓解，可能持续制约乙烷供应。
• 运输设施有限：出口能力不足，限制乙烷的国际市场份额。

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结论

美国NGL储运体系在多个环节均存在瓶颈，尤其是乙烷分离和出口运输能力不足，成为制约NGL市场发展的关键因素。随着NGL产量持续增长，储运体系需进一步扩建与优化，以满足市场需求并提升出口能力。