20220620-国金证券-宇信科技-300674.SZ-入股同方软银_共同发力核心系统及海外市场_4页_677kb

宇信科技 (300674.SZ) 买入（维持评级）总结

核心内容概述

宇信科技是一家专注于金融科技解决方案的企业，近期宣布出资6,050万元入股同方软银，持股比例为16.88%。此次入股标志着双方在核心系统及海外市场合作的深化，预计将共同拓展银行核心业务系统市场，尤其是东南亚市场。

主要观点

• 战略合作深化：宇信科技与同方软银自2020年起开启战略合作，此次入股将进一步增强双方在核心系统、信贷核算及票据系统等领域的协同效应。
• 海外市场机遇：随着东南亚地区虚拟银行牌照的发放，数字核心系统需求上升，同方软银的RunningCore V6.0已满足境外监管要求，有望与宇信科技的平台资源结合，拓展海外市场。
• 财务表现稳健：公司营业收入及净利润均呈现增长趋势，2022-2024年预计营收分别为44.7/55.2/67.4亿元，归母净利分别为5.3/6.9/8.6亿元，对应PE分别为21.3/16.2/13.1倍。
• 盈利能力提升：归母净利润增长率逐年提升，2022E为32.76%，2023E为31.43%，2024E为23.75%。ROE（摊薄）预计从19.49%增长至19.17%，显示公司资产回报率稳步提升。
• 现金流改善：每股经营性现金流净额逐年增长，2022E为0.66元，2023E为1.05元，2024E为1.43元，表明公司经营效率和现金流管理能力增强。

关键信息

公司基本面

• 总股本：7.12亿股（2022E）
• 总市值：111.73亿元（2022E）
• 年内股价波动：最高26.73元，最低13.19元
• 市场指数对比：沪深300指数为4330，创业板指为2710，显示公司股价表现优于市场整体。

财务预测（2022E-2024E）

每股指标

盈利能力指标

增长率

风险提示

• 疫情反复可能影响公司经营；
• 创新运营等高毛利业务拓展不及预期；
• 行业竞争加剧；
• 解禁风险；
• 股东和高管减持风险；
• 与同方软银的业务协同不及预期。

投资建议

国金证券维持“买入”评级，认为公司未来6-12个月内有望上涨15%以上。

市场评级分析

最终评分1.00，对应“买入”评级。