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合成橡胶市场周报总结（2026.03.20）

核心内容概览

本周合成橡胶市场整体呈现高位震荡态势，受地缘政治局势及原料供应紧张影响，价格持续承压。同时，需求端表现强劲，轮胎企业开工率提升，支撑了市场情绪。以下为详细内容总结。

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一、行情回顾

• 顺丁橡胶价格：本周山东市场顺丁橡胶现货价格运行在15000-15800元/吨区间，中石化和中石油BR9000出厂价格分别为15800元/吨和15800-15900元/吨。
• 期货走势：合成橡胶期货主力合约本周震荡收涨，涨幅为1.91%。
• 基差情况：截至3月19日，丁二烯橡胶基差为-140元/吨，较上周+85元/吨。
• 生产利润：国内顺丁胶生产利润为-2500元/吨，较上周-204元/吨。

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二、市场分析

1. 期现市场

• 库存变化：本周生产企业库存下降，短期库存仍有进一步减少的可能。
• 仓单变化：截至3月20日，顺丁橡胶仓单为22960吨，较上周+830吨。

2. 产业情况

• 丁二烯供应：截至3月13日，丁二烯周度产能利用率72.7%，较上周-3.58%；截至3月20日，丁二烯港口库存27600吨，较上周-3400吨。
• 顺丁胶产量：2026年2月，顺丁橡胶产量14.04万吨，环比-6.36%，同比+25.64%。2月内有3家顺丁橡胶企业停工检修，涉及年加工能力13万吨；1家复工，涉及年加工能力10万吨。
• 产能利用率：截至3月19日，国内顺丁胶周度产能利用率65.58%，较上周-14.4%。

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三、需求端分析

• 轮胎开工率：截至3月19日，国内半钢胎样本企业产能利用率为79.32%，环比+0.59%，同比+0.05%；全钢胎样本企业产能利用率为72.21%，环比+0.41%，同比+3.31%。
• 出口需求：2026年2月，中国轮胎出口量63.15万吨，环比-10.49%，同比+22.34%。1-2月累计出口133.69万吨，累计同比+11.57%。其中，小客车轮胎出口25.76万吨，环比-9.82%，同比+17.79%；卡客车轮胎出口34.48万吨，环比-10.52%，同比+23.97%。

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四、期权市场分析

• 未提供具体分析内容，仅提及“期权市场分析”为章节标题。

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五、策略建议

• 短期策略：美伊地缘冲突仍存不确定性风险，短期合成胶期价预计波动剧烈，建议暂以观望为主。

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六、外盘价格影响

• 石脑油及乙烯价格：日本地区石脑油CFR中间价报1160.5美元/吨，较上周+100.75美元/吨；东北亚乙烯到岸中间价报1350美元/吨，较上周+200美元/吨。

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七、库存情况

• 社会库存：截至3月20日，国内顺丁胶社会库存42610吨，较上周-1820吨。
• 厂商库存：截至3月20日，国内顺丁胶厂商库存34000吨，较上周-1350吨。
• 贸易商库存：截至3月20日，贸易商库存8610吨，较上周-470吨。

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八、展望与风险提示

• 供应端：中东地缘政治局势持续影响原油及丁二烯供应，导致顺丁橡胶生产成本高位运行，企业面临较大亏损。
• 需求端：轮胎企业开工率维持高位，部分企业为完成季度任务，预计仍将保持高负荷生产。
• 风险提示：美伊地缘冲突不确定性可能导致合成橡胶期价波动加剧。

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九、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，力求准确可靠，但不对信息的准确性及完整性做任何保证。
• 报告不构成投资建议，客户应根据自身情况做出决策。
• 未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布本报告。

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十、瑞达期货研究院简介

• 瑞达期货成立于1993年，现为深交所期货第一股，拥有40多家分支机构。
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