2019年全球资产管理报告—资产管理行业下一个十年：能否续写辉煌？_26页_2mb

资产管理行业下一个十年：能否续写辉煌？总结

核心内容

波士顿咨询公司（BCG）发布的《2019年全球资产管理报告》指出，全球资产管理行业在经历十年的繁荣后，于2018年迎来了增长拐点。管理资产规模（AuM）从77.3万亿美元缩减至74.3万亿美元，跌幅达4%，这是自2008年金融危机以来首次出现明显的同比下降。尽管如此，行业仍具备发展潜力，尤其是中国市场的崛起为全球资管行业提供了新的机遇。

主要观点

1. 行业趋势与挑战

   • 2018年全球资产管理行业增长停滞，主要受利率上升、经济周期逆转及市场抛售潮影响。
   • 主动型产品管理资产规模持续下滑，被动型产品和另类产品则表现相对较好。
   • 北美市场缩水严重，拉丁美洲表现突出，特别是巴西股市的强劲走势推动了该地区的资管规模增长。
   • 中国仍是全球第二大资产管理市场，未来十年预计管理资产规模将超过英国和日本，成为全球第二大市场。

2. 技术与数据驱动

   • 技术将成为未来资管行业竞争的核心，数据与分析是推动业绩增长、削减成本和优化客户关系的关键。
   • 目前仅有20%至30%的资管机构真正投入数据与分析，领先机构正加速技术落地，建立数据与分析部门。
   • 投资管理、分销和运营是数据与分析应用的核心领域，有助于提升决策质量、运营效率和客户体验。

3. 行业结构与竞争格局

   • 资管行业正从“赢者通吃”的格局演进，机构需在投资能力、科技应用和战略伙伴方面做出选择。
   • 有两种主要制胜路径：一是打造“α精品店”，专注卓越投资业绩；二是构建“分销巨头”，扩大规模并提供全谱系产品。

4. 可持续投资的重要性

   • ESG投资正成为资管行业的重要趋势，越来越多机构在投资决策中考虑环境、社会及治理因素。
   • 尽管当前ESG投资仍处于早期阶段，但随着监管推动和市场需求增长，其潜力巨大。

5. 外资机构在中国市场的机遇

   • 中国市场的开放为外资资管机构带来新的增长机会，预计至2025年，中国管理资产规模将翻倍。
   • 外资机构需与中国本土企业合作，尤其是互联网巨头，以提升分销能力和市场适应性。

关键信息

• 管理资产规模变化：2018年全球AuM缩减4%，这是自2008年以来首次下降，但并非行业衰退的标志。
• 中国市场的潜力：中国AuM规模在2018年仍达3.8万亿美元，预计至2025年将增长至14万亿美元。
• 产品趋势：被动型产品和另类产品表现优于主动型产品，尤其在北美和欧洲，被动型产品增长迅速。
• 科技与数据应用：数据与分析是资管机构实现差异化竞争的关键，领先机构正在全面整合这些能力。
• 人才与变革管理：吸引和留住技术人才、推动组织变革是成功的关键，机构需通过培训和授权来实现这一目标。
• 分销与营销创新：零售市场成为分销创新的热点，通过投资者DNA数据库和个性化营销策略，提高客户粘性和资产持有期。

未来展望

• 行业变革：下一个十年将是资管行业变革的关键时期，技术、人才和战略将成为决定胜负的核心。
• 竞争加剧：随着市场波动和经济不确定性上升，资管机构需适应新的竞争格局，否则可能面临边缘化。
• 机遇与挑战并存：尽管存在诸多挑战，如管理费率下降、成本上升和监管变化，但行业仍有巨大增长潜力，特别是在中国市场和ESG投资领域。

建议与策略

• 投资能力：持续提升投资业绩，特别是在主动管理型产品中打造差异化竞争优势。
• 科技应用：加快数字化进程，优化技术架构，提升自动化水平，推动运营效率。
• 人才战略：吸引和培养数据科学家和技术人才，建立激励机制，推动组织文化转型。
• 合作与创新：与科技公司、互联网平台和本土机构合作，构建数据驱动的分销体系和客户关系管理。

总结

全球资产管理行业正面临重大转型，技术与数据将成为核心竞争力。中国市场的崛起和ESG投资的普及为行业提供了新的增长点。资管机构需在投资能力、科技应用和人才管理方面进行深度变革，以适应下一个十年的挑战与机遇。无论是“α精品店”还是“分销巨头”，机构都必须明确自身定位，积极布局，方能在激烈的竞争中赢得未来。