20211121-首创证券-电子行业简评报告_汽车电子空间广阔_德州仪器拟新建4座12吋厂_10页_927kb

汽车电子空间广阔，德州仪器拟新建4座12吋厂总结

核心内容

德州仪器（TI）计划投资300亿美元，在德克萨斯州谢尔曼建设多达4座12吋晶圆厂，其中前2座将于2022年开始建设，预计2025年逐步投产。新建晶圆厂将专注于模拟和嵌入式处理产品的生产，以满足工业和汽车电子等领域的增长需求。

TI在2020年已关闭位于谢尔曼和达拉斯的2家6吋晶圆厂，生产转移至德克萨斯州北部的12吋晶圆厂，预计在2-4年内完成。根据TI 2020年年报，12吋晶圆非封装芯片成本比8吋低约40%，进一步巩固其成本及供应链优势。

主要观点

• 行业需求旺盛：工业及汽车电子领域需求持续增长，推动TI扩大12吋晶圆产能。
• 成本优势：12吋晶圆相较于8吋晶圆具有显著的成本优势，有助于提升TI的市场竞争力。
• 投资规模庞大：300亿美元的投资规模表明TI对模拟和嵌入式处理产品市场的重视。
• 产能转移计划：TI正加速产能转移，以适应市场需求变化并提升生产效率。

关键信息

电子板块行情

• 近期表现：11月15日至19日，上证指数上涨0.60%，而中信电子板块下跌0.18%，弱于大盘。
• 年度表现：年初至今，上证指数上涨2.51%，中信电子板块上涨15.60%，跑赢大盘13.09个百分点。
• 费城半导体指数：近期上涨3.10%，年度上涨39.94%。

电子细分行业涨跌幅

• 近期涨幅前五：消费电子设备（+4.96%）、消费电子（+3.43%）、消费电子组件（+3.25%）、显示零组（+1.61%）、PCB（+1.25%）。
• 年度涨幅前五：半导体设备（+71.37%）、分立器件（+69.51%）、被动元件（+39.76%）、半导体（+26.98%）、LED（+24.43%）。

个股涨跌幅

A股

• 近期涨幅前五：盛洋科技（+39.51%）、腾景科技（+34.44%）、派瑞股份（+32.90%）、帝尔激光（+24.23%）、共达电声（+23.64%）。
• 近期跌幅前五：*ST中新（-22.68%）、力源信息（-13.64%）、神工股份（-13.20%）、华亚智能（-10.99%）、芯源微（-10.87%）。

海外

• 近期涨幅前五：联发科（+10.89%）、英伟达（+8.54%）、艾马克技术（+8.41%）、安森美半导体（+8.09%）、美光科技（+7.41%）。
• 近期跌幅前五：西部数据（-7.50%）、应用材料（-4.33%）、奇景光电（-3.75%）、IPG光电（-3.63%）、QORVO（-3.31%）。

投资建议

• 推荐关注公司：模拟芯片公司思瑞浦、圣邦股份、芯朋微和艾为电子等。
• 行业评级：电子行业被评级为“看好”，表明其表现有望超越整体市场。

风险提示

• 行业竞争加剧：可能对TI的市场份额造成压力。
• 下游需求不及预期：若汽车和工业电子需求下降，可能影响产能利用率。
• 研发不及预期：若研发进展不达预期，可能影响产品竞争力和市场拓展。