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万洲国际 2024 年中期报告摘要

公司业务

• 全球领先猪肉企业，主要业务包括肉制品、猪肉及其他（家禽、生物医药材料、物流、零售等）。
• 三大业务分部：肉制品 (规模最大，占经营利润52.8%)、猪肉 (含养殖、屠宰、批发和零售)、其他。
• 主要市场为中国(31.7%/39.2% 业绩贡献)、美国及墨西哥(54.3%/47.7% 业绩贡献)、欧洲。

关键财务表现 (截至 6月30日止6个月)

• 收入：122.93亿美元，年内下跌6.3%。
• 经营利润：11.40亿美元，期内大幅上升78.4%。
• 本公司拥有人应佔利润：6.94亿美元，期内上升81.2%。
• 每股基本盈利：5.41美分，期内上升81.2%。
• 每股中期派息：0.10港元。

主要市场分析

1. 中国：

   • 生猪供应紧张，生猪及猪肉价格上涨3.1%/下降3.3%。
   • 肉类及猪肉销量分别下降6.0%/10.0%；肉类收入下降13.4%。
   • 猪肉业务因效益低仍亏损，经营利润减33.3%。

2. 美国：

   • 生猪及猪肉价格显著上涨7.0%/13.7% (磅价)。
   • 猪肉业务扭亏为盈；经营利润增99.2%。
   • 猪肉销價回升提升盈利。

3. 欧洲：

   • 其生猪肉供应增加，价格下降6.1%(欧分/公斤)。
   • 猪肉业务收益改善，经营利润升61.4%。

业务分部表现

• 肉制品：销量下降至150.1万吨，经营利润升6.5%；欧洲销售额因收购增长14.1%。
• 猪肉：总体量下降12.2%，中国市因竞争激烈，美墨市因疫情退款减亏。
• 其他：经营亏损上升，主要由中国禽类业务低迷所致。

其他重要事项

• 拟议分拆：公司计划分拆美国及墨西哥生豬屠宰和肉製业务 (Smithfield AM)，独立上市 ( NYSE 或 NASDAQ )，但尚未最终确定。
• 生物资产：已统计活猪、家禽数量，公允价值按市场价减成本确定。
• 风险管理：积极进行商品价格(猪肉、生猪)及外汇风险对冲。
• 主要投资：完成收购西班牙肉类生产商Argal 50.1%股权，加强欧洲市场。

未来展望

• 肉制品业务利润预计将保持韧性。
• 猪肉业务将继续增长。
• 整体目标为实现2024年盈利能力恢复良好，巩固长远基础。