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跨市套利与期现套利跟踪总结 2026/06/09

核心内容概述

本总结基于2026年6月9日的市场数据，对铜、锌、铝、铅、镍、锡等金属的跨市套利和期现套利情况进行跟踪分析。数据来源包括交易所、媒体及资讯公司等公开资料，旨在为投资者提供市场趋势和套利机会的参考。

铜跨市套利跟踪

比价走势

• 国内价格与LME价格均呈现持续下降趋势，从2019年的8.5元/吨降至2026年的-14.0元/吨。
• **比价（锌进口比价）**为24700，保持不变，表明国内与LME价格比值稳定。

跨期套利

• 铜价差：0、0.2、0.3、0.4合约价差在2017-2024年期间波动较大，2022年和2024年价差均达到-3000元/吨，2019年价差为-628元/吨。
• 2022年及2024年价差均稳定在-3000元/吨。

期现套利

• 基差走势显示，当月-现货价差和次月-现货价差在2016-2024年期间波动，2016年为-0.5元至-0.7元，2019年为0.3元至0.4元，2021年为-1.2元至-1.5元，2024年为0.8元至0.9元。
• 2024年基差呈上升趋势，表明现货价格相对期货价格有所提升。

锌跨市套利跟踪

比价走势

• 国内价格与LME价格均持续下降，从2019年的5.5元/吨降至2026年的-14.5元/吨。
• **比价（锌进口比价）**为24700，保持不变。

跨期套利

• 铅价指数在2017-2024年期间波动，2021年和2023年价差为-10,000元/吨，2023年和2025年价差为-20,000元/吨。
• 2025年价差为-15,000元/吨。

期现套利

• 基差走势显示，当月-现货价差和次月-现货价差在2016-2024年期间波动，2016年为-300元至-1500元，2018年为-900元至-1200元，2021年为-600元至-900元，2024年为-300元至-1500元。
• 2024年基差呈下降趋势，表明现货价格相对期货价格有所下降。

铝跨市套利跟踪

比价走势

• 国内价格与LME价格均呈下降趋势，从2017年的24000元/吨降至2026年的6.5元/吨。
• **比价（铝进口比价）**在2016-2024年期间持续下降，从-6.0亿元降至-8.0亿元。

跨期套利

• 铝进口量在2019-2025年期间持续下降，从35百万吨降至1百万吨。
• 国内外购库存比从2019年的35亿/户降至2025年的1亿/户。

铅跨市套利跟踪

比价走势

• 国内价格与LME价格在2016-2024年期间波动，2016年为-6.0亿元，2024年为-7.5亿元。
• **比价（铅进口比价）**在2016-2024年期间波动，2016年为-6.0亿元，2024年为-7.5亿元。

跨期套利

• 铅价指数在2017-2024年期间波动，2021年和2023年价差为-10,000元/吨，2023年和2025年价差为-20,000元/吨。
• 2025年价差为-15,000元/吨。

期现套利

• 基差走势显示，当月-现货价差和次月-现货价差在2016-2024年期间波动，2016年为-300元至-600元，2018年为300元至0元，2021年为300元至300元，2023年为300元至300元，2026年为300元至300元。
• 2026年基差保持稳定，表明现货价格与期货价格保持一致。

镍跨市套利跟踪

比价走势

• **比价（镍进口比价）**在2016-2024年期间波动，2016年为-6.0亿元，2024年为-7.5亿元。

跨期套利

• 跨期-报价差在2019-2025年期间波动，2019年为1050元至2060元，2021年为-10,000元至-20,000元，2023年为-20,000元至-20,000元，2025年为-15,000元至-20,000元。

锡跨市套利跟踪

比价走势

• 锡5-1价差在2019-2025年期间波动，2019年为-10,000元，2021年为-20,000元，2023年为40,000元，2025年为0元。

跨品种套利跟踪

比价走势

• 铜铅比价图：P和I合约比价在2016-2026年期间波动，2016年为0.98至1.48，2026年为3.3至3.9。
• 铅锌比价图：P和I合约比价在2016-2026年期间波动，2016年为0.7至1.1，2026年为0.7至1.1。

关键信息总结

• 铜：国内价格与LME价格持续下降，比价稳定，跨期价差波动较大，2022年和2024年价差最低。
• 锌：国内价格与LME价格持续下降，比价稳定，期现价差波动，2024年基差下降。
• 铝：国内价格与LME价格下降，比价下降，进口量和库存比值持续下降。
• 铅：国内价格与LME价格波动，比价下降，跨期价差波动，2021年和2023年价差最低。
• 镍：比价波动，跨期价差波动，2021年和2023年价差最低。
• 锡：5-1价差波动，2023年价差最高，2025年价差最低。
• 跨品种比价：铜铅比价和铅锌比价在2016-2026年期间波动，2026年比价稳定。

注意事项

• 所有数据均来源于公开资料，仅供参考。
• 市场情况可能发生变化，投资者需自行判断。
• 未经公司授权，不得随意转载、复制、传播相关内容。