> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金属跨市与套利跟踪总结（2026/05/21） ## 一、核心内容概述 本总结汇总了2026年5月21日对铜、锌、铝、镍、铅等金属的跨市套利、跨期套利、期现套利及跨品种套利的跟踪分析。数据来源于交易所、媒体及资讯公司等公开资料，用于分析各金属的市场价差、理论价差、基差走势等，以评估套利机会和市场趋势。 --- ## 二、主要金属套利分析 ### 1. 铜、锌、铝跨市套利跟踪 - **价格趋势**：铜、锌、铝的现场进口价格在多个日期均保持为8.27，未出现明显波动。 - **数据特征**： - 所有日期的现场进口价格相同，但“现场进口价格 (倍)”与“国内外销库存净值 (倍)”列为空，可能表示数据缺失或未更新。 - 数据重复较多，可能存在录入错误或历史数据未更新的情况。 - **分析重点**：需关注价格是否因市场供需变化而出现调整，同时补充“现场进口价格 (倍)”与“国内外销库存净值 (倍)”的数据以进一步分析套利机会。 --- ### 2. 镍跨市套利跟踪 - **价差情况**： - 实际价差：攻件-模拟件为-550，三件-模拟件为-530，四件-模拟件为-580，五件-模拟件为-590。 - 理论价差：攻件-模拟件为625，三件-模拟件为1147，四件-模拟件为1679，五件-模拟件为2211。 - **分析结论**： - 实际价差低于理论价差，表明市场可能存在套利机会。 - 建议关注价差变化趋势，结合库存与供需情况进一步判断套利可行性。 --- ### 3. 铅跨市套利跟踪 - **价差情况**： - 实际价差：未明确列出，但表格中存在价格与理论价差数据。 - 理论价差：未具体说明，但存在相关数据。 - **分析重点**： - 需补充实际价差与理论价差的对比数据，以便更清晰地判断套利空间。 - 建议关注铅的库存变化及市场供需动态。 --- ## 三、跨期套利跟踪 - **价差情况**： - 次月-顺进月价差为45，三月-顺进月价差为105，四月-顺进月价差为125，五月-顺进月价差为130。 - 理论价格分别为233、368、502、637元。 - **分析结论**： - 实际价差与理论价差之间存在差异，可能反映市场预期或库存变化。 - 建议关注不同月份之间的价差走势，结合库存与需求预测判断套利机会。 --- ## 四、期现套利跟踪 - **价差与理论价值**： - 多个日期的价差与理论价值数据存在波动，如2016-08-25价差为-1,500元，理论价值为2016-08-25 (预)。 - 2024-01-12价差为-1,000元，理论价值为2024-01-12 (预)。 - 2026-03价差为600元，理论价值为-1200元。 - **分析重点**： - 基差走势波动较大，需结合现货价格与期货价格变动趋势进行分析。 - 建议关注基差是否收敛或发散，以判断套利策略的可行性。 --- ## 五、跨品种套利跟踪 - **价差对比**： - 钢研 (P) 与钢研 (B) 的价差在不同日期存在波动，如2016-01-04为4.19与4.23，价差为0.04元。 - 2021-04-06为6.90与6.28，价差为0.62元。 - 2023-11-28为1.02与1.48，价差为0.46元。 - 2025-12-2为1.83与0.67，价差为1.16元。 - **分析结论**： - 价差在不同日期有所变化，表明市场存在跨品种套利机会。 - 建议结合不同品种的供需变化与价格走势，判断套利策略的有效性。 --- ## 六、关键信息总结 | 项目 | 关键信息 | |------|---------| | 铜、锌、铝 | 现场进口价格保持为8.27，数据缺失较多，需补充完整 | | 镍 | 实际价差低于理论价差，存在套利机会 | | 铅 | 价差与理论价差数据不全，需进一步分析 | | 跨期套利 | 价差与理论价差存在差异，需关注趋势变化 | | 期现套利 | 基差波动较大，需结合市场供需判断 | | 跨品种套利 | 价差存在波动，需关注不同品种的联动性 | --- ## 七、风险提示 - 所有数据均来源于公开资料或合法授权渠道，公司不对信息的准确性与完整性做任何保证。 - 套利策略需结合市场变化、政策调整及突发事件，存在不确定性。 - 投资者应自行评估风险，独立做出交易决策，自行承担交易后果。 - 未经公司授权，不得转载、传播或使用本报告内容。