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金属跨市与套利跟踪总结（2026/05/21）

一、核心内容概述

本总结汇总了2026年5月21日对铜、锌、铝、镍、铅等金属的跨市套利、跨期套利、期现套利及跨品种套利的跟踪分析。数据来源于交易所、媒体及资讯公司等公开资料，用于分析各金属的市场价差、理论价差、基差走势等，以评估套利机会和市场趋势。

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二、主要金属套利分析

1. 铜、锌、铝跨市套利跟踪

• 价格趋势：铜、锌、铝的现场进口价格在多个日期均保持为8.27，未出现明显波动。
• 数据特征：
  • 所有日期的现场进口价格相同，但“现场进口价格 (倍)”与“国内外销库存净值 (倍)”列为空，可能表示数据缺失或未更新。
  • 数据重复较多，可能存在录入错误或历史数据未更新的情况。
• 分析重点：需关注价格是否因市场供需变化而出现调整，同时补充“现场进口价格 (倍)”与“国内外销库存净值 (倍)”的数据以进一步分析套利机会。

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2. 镍跨市套利跟踪

• 价差情况：
  • 实际价差：攻件-模拟件为-550，三件-模拟件为-530，四件-模拟件为-580，五件-模拟件为-590。
  • 理论价差：攻件-模拟件为625，三件-模拟件为1147，四件-模拟件为1679，五件-模拟件为2211。
• 分析结论：
  • 实际价差低于理论价差，表明市场可能存在套利机会。
  • 建议关注价差变化趋势，结合库存与供需情况进一步判断套利可行性。

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3. 铅跨市套利跟踪

• 价差情况：
  • 实际价差：未明确列出，但表格中存在价格与理论价差数据。
  • 理论价差：未具体说明，但存在相关数据。
• 分析重点：
  • 需补充实际价差与理论价差的对比数据，以便更清晰地判断套利空间。
  • 建议关注铅的库存变化及市场供需动态。

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三、跨期套利跟踪

• 价差情况：
  • 次月-顺进月价差为45，三月-顺进月价差为105，四月-顺进月价差为125，五月-顺进月价差为130。
  • 理论价格分别为233、368、502、637元。
• 分析结论：
  • 实际价差与理论价差之间存在差异，可能反映市场预期或库存变化。
  • 建议关注不同月份之间的价差走势，结合库存与需求预测判断套利机会。

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四、期现套利跟踪

• 价差与理论价值：
  • 多个日期的价差与理论价值数据存在波动，如2016-08-25价差为-1,500元，理论价值为2016-08-25 (预)。
  • 2024-01-12价差为-1,000元，理论价值为2024-01-12 (预)。
  • 2026-03价差为600元，理论价值为-1200元。
• 分析重点：
  • 基差走势波动较大，需结合现货价格与期货价格变动趋势进行分析。
  • 建议关注基差是否收敛或发散，以判断套利策略的可行性。

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五、跨品种套利跟踪

• 价差对比：
  • 钢研 (P) 与钢研 (B) 的价差在不同日期存在波动，如2016-01-04为4.19与4.23，价差为0.04元。
  • 2021-04-06为6.90与6.28，价差为0.62元。
  • 2023-11-28为1.02与1.48，价差为0.46元。
  • 2025-12-2为1.83与0.67，价差为1.16元。
• 分析结论：
  • 价差在不同日期有所变化，表明市场存在跨品种套利机会。
  • 建议结合不同品种的供需变化与价格走势，判断套利策略的有效性。

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六、关键信息总结

项目	关键信息
铜、锌、铝	现场进口价格保持为8.27，数据缺失较多，需补充完整
镍	实际价差低于理论价差，存在套利机会
铅	价差与理论价差数据不全，需进一步分析
跨期套利	价差与理论价差存在差异，需关注趋势变化
期现套利	基差波动较大，需结合市场供需判断
跨品种套利	价差存在波动，需关注不同品种的联动性

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七、风险提示

• 所有数据均来源于公开资料或合法授权渠道，公司不对信息的准确性与完整性做任何保证。
• 套利策略需结合市场变化、政策调整及突发事件，存在不确定性。
• 投资者应自行评估风险，独立做出交易决策，自行承担交易后果。
• 未经公司授权，不得转载、传播或使用本报告内容。