20250701-宝城期货-国债期货早报_2页_293kb

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国债期货市场分析（2025年7月1日）

核心观点

• 日内：震荡偏弱
• 中期：震荡
• 参考依据：前一日国债期货整体震荡回调

分析逻辑

1. 制造业PMI数据边际改善（6月PMI为49.7，前值49.5），新订单指数回升
2. 阶段性降息紧迫性降低，国债期货承压
3. 股市风险偏好回升，反映到债市投资者信心下滑
4. 需求端仍需政策支持，利空下方支撑犹存

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