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粤开证券投资策略总结（2021年07月21日）

核心内容概述

本报告为粤开证券于2021年07月21日发布的《【粤开策略】每日数据跟踪-20210721》，内容涵盖A股及港股市场跟踪、上证科创板50成份指数分析、投资策略建议以及相关风险提示。

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主要观点

A股市场表现

• 三大股指走势：周三A股主要股指高开高走，沪指上涨0.73%，深证成指上涨1.34%，创业板指上涨2.78%。
• 行业板块分化：电气、有色、汽车板块上涨，休闲服务、家用电器、银行板块回调。
• 概念板块表现：锂电、半导体、稀土板块上涨，航空运输、煤炭开采、智能音箱板块回调。
• 成交与北向资金：两市成交额约12072亿元，较前一交易日大幅放量；北向资金净流入31.18亿元，其中沪股通净流入6亿元，深股通净流入25.18亿元。

港股市场点评

• 恒指走势：恒指位于近期箱体下沿，在年线附近寻求支撑，抹平年初以来所有涨幅。
• 市场情绪与资金流向：港股市场受海外流动性扰动较大，基本面受内地影响显著，近期表现不及预期与权重股调整密切相关。
• 互联网板块影响：互联网巨头面临强监管压力，阿里、腾讯、美团合计占恒指流通市值超45%，对指数影响较大。
• 中长期展望：互联网巨头或将进入强监管常态，股价将回归基本面，建议关注行业景气度、竞争格局及业绩增长持续性。

科创50指数分析

• 指数构成：科创50指数由科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映科创企业整体表现。
• 当前走势：截至2021年7月20日，科创50指数上升至1522.63点，相比最低点上涨约25.6%。
• 投资意义：科创50指数为投资科创板提供了明确的基准，也为科创板ETF等产品发展创造了条件。
• 行业占比：电子、计算机、医药、机械设备类企业占比达80%，显示科技板块的主导地位。
• 策略建议：科技板块具备上半年滞涨与PEG策略较优的双重属性，建议关注集成电路、半导体、工业互联网等细分领域。

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关键信息

投资策略

• 双主线布局：科技成长与中报超预期为当前主要投资主线。
• 中报窗口期：钢铁、化工等业绩预喜率高达90%的板块表现活跃，具有较高投资价值。
• 整车板块：受新能源汽车市场火热带动，整车板块在港A两地均表现强势，业绩增长显著，下半年趋势有望延续。

政策与市场环境

• “十四五”规划：2021年各行业“十四五”规划将陆续出台，科技领域规划有望率先发布，政策向科技倾斜。
• 人民币汇率：近期人民币汇率趋稳，有利于外资流入。
• 短期利率波动：市场对短期利率波动较为敏感，需关注其对资金流向的影响。

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风险提示

• 市场风险：股市存在波动风险，投资者应谨慎入市。
• 政策风险：互联网行业面临强监管，可能影响相关企业股价表现。
• 数据风险：报告数据来源于公开渠道，可能存在不准确或不完整的情况。

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投资评级说明

股票投资评级

• 买入：相对大盘涨幅大于10%；
• 增持：相对大盘涨幅在5%~10%之间；
• 持有：相对大盘涨幅在-5%~5%之间；
• 减持：相对大盘涨幅小于-5%。

行业投资评级

• 增持：行业整体回报高于基准指数5%以上；
• 中性：行业整体回报介于基准指数-5%与5%之间；
• 减持：行业整体回报低于基准指数5%以下。

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分析师信息

• 分析师：李兴，中央财经大学硕士，粤开证券首席市场分析师、非银金融负责人。
• 执业编号：S0300518100001。
• 联系方式：电话：010-66235713；邮箱：lixing@ykzq.com。
• 研究助理：吴晓媛，邮箱：wuxiaoyuan@ykzq.com。

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公司信息披露

• 公司资质：粤开证券具备证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10485001。
• 报告用途：本报告仅派发给粤开证券客户使用，未经授权不得复制、传送或出版。

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联系方式

• 广州总部：广州经济技术开发区科学大道60号开发区控股中心21-23层
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