20251219-瑞达期货-生猪市场周报_24页_2mb

生猪市场周报总结（2025.12.19）

核心内容概述

本周生猪市场呈现震荡走势，供需两端均有所增加，导致价格波动。期货市场与现货市场联动紧密，基差有所回归，但整体表现疲弱。同时，饲料成本下降，猪肉进口量减少，鸡肉价格有所上涨，显示出替代品市场对生猪价格的一定影响。

主要观点

1. 生猪价格走势

• 行情回顾：本周生猪价格先涨后跌，震荡波动，主力合约2603收平。
• 行情展望：供应端持续增加，包括规模场和部分地区的标猪出栏，而需求端因腌腊灌肠活动持续，终端消费上升，屠宰企业开机率连续回升，支撑生猪价格。
• 价格表现：全国生猪市场均价为11.60元/公斤，较上周上涨0.07元/公斤。

2. 期货市场动态

• 价格走势：生猪期货价格震荡，主力合约2603周度收平。
• 持仓变化：前20名持仓净空增加3748手，达到46394手。
• 仓单情况：生猪期货仓单为823张，较前一周增加300张。
• 价差变化：3月合约与5月合约价差为-600元/吨，与7月合约价差为-1335元/吨。

3. 现货市场表现

• 生猪基差：1月合约基差为650元/吨，3月合约基差为475元/吨。
• 仔猪价格：全国15公斤断奶仔猪均价为23.38元/公斤，与上周持平。
• 猪肉价格：全国猪肉市场价为22.59元/公斤，较前一周下跌0.15元/公斤。
• 能繁母猪价格：二元母猪市场均价为32.46元/公斤，与上周持平。

4. 猪粮比与饲料成本

• 猪粮比：截至2025年12月10日，猪粮比为5.18，环比下跌0.03。
• 饲料价格：豆粕价格下跌22.29元/吨，玉米价格下跌8.04元/吨。
• 饲料指数：大商所猪饲料成本指数为880.96，育肥猪配合饲料价格为3.33元/公斤，环比上涨0.01元/公斤。

5. 供应端分析

• 能繁母猪存栏：
  • 农业农村部数据显示，2025年10月能繁母猪存栏为3990万头，环比减少1.12%，同比减少2.038%。
  • Mysteel数据显示，11月123家规模场能繁母猪存栏环比下降0.37%，85家中小散样本场能繁母猪存栏环比下降0.78%。
• 生猪存栏：
  • 2025年3季度末生猪存栏为43680万头，环比增加2.9%，同比增加2.3%。
  • 11月123家规模场商品猪存栏环比增加0.32%，同比增加5.28%。
  • 85家中小散样本场商品猪存栏环比减少0.07%，同比上涨6.94%。
• 生猪出栏量：
  • 11月123家规模场商品猪出栏量为1136.49万头，环比减少0.65%，同比增加5.59%。
  • 85家中小散样本场出栏量为51.51万头，环比减少2.03%，同比增加29.75%。
• 出栏均重：本周全国外三元生猪出栏均重为123.67公斤，较上周下跌0.03公斤。

6. 需求端分析

• 屠宰企业开工率：第51周开工率为39.87%，环比增加1.33个百分点，同比增加2.08个百分点。
• 冻品库容率：第51周冻品库容率为18.19%，环比下降0.07%。
• 鲜销率：第51周鲜销率为87.86%，环比上涨0.79%。
• 屠宰量：2025年10月生猪定点屠宰企业屠宰量为3834万头，环比增加33.31%。
• 餐饮消费：2025年11月全国餐饮收入为6057亿元，同比增长3.2%。

7. 替代品市场情况

• 白条鸡价格：截至12月19日，白条鸡价格为14.1元/公斤，较上周上涨0.2元/公斤。
• 标肥猪价差：第51周标肥猪价差为-0.48元/公斤，较上周缩小0.02元/公斤。

8. 养殖利润情况

• 生猪养殖利润：
  • 外购仔猪亏损189.5元/头，较上周缩小51.19元/头。
  • 自繁自养生猪亏损130.88元/头，较上周缩小32.46元/头。
• 鸡禽养殖利润：
  • 蛋鸡养殖利润为-0.36元/只，周环比持平。
  • 817肉杂鸡养殖利润为0.4元/只，环比增加0.42元/只。

9. 进口与替代品趋势

• 猪肉进口量：2025年11月猪肉进口量为6万吨，同比下滑33.33%；前11个月累计进口92万吨，同比减少6.12%。
• 饲料产量：2025年11月饲料月度产量为2977万吨，环比增加20.9万吨。
• 仔猪饲料销售：11月仔猪饲料销售环比增加0.42%，同比增加53.28%。

关键信息汇总

总结

本周生猪市场在供需双增的背景下延续震荡走势。供应端，规模场与部分地区的标猪积极出栏，推动市场供应增加；需求端，腌腊灌肠活动带动终端消费，屠宰企业开机率回升，为价格提供支撑。期货市场表现疲弱，基差有所回归，净空持仓增加，期货仓单上升。饲料成本下降，但猪肉进口量减少，鸡肉价格上升，对生猪市场形成一定替代压力。猪粮比维持在5.18，仍低于6:1，显示养殖利润仍处于亏损状态。整体来看，生猪市场在供需博弈中维持震荡格局，需关注后续政策及季节性因素对市场的影响。