20251203-国金证券-量化选基月报_申报信息ETF轮动策略11月超额达到1.47_11页_1mb

11月份ETF资金流向

• 沪深300ETF资金净流出超过100亿元。
• 创业板ETF和中证A500ETF资金净流出额相对较高。
• 行业ETF中，医药生物ETF资金净流入超过20亿元；科技ETF和周期ETF资金净流出超过70亿元。

11月份基金表现

• 万得偏股混合型基金指数下跌2.45%，略跑赢沪深300指数，跑输Wind全A指数。
• 部分主动权益基金11月份收益率超过10%。
• 金融地产主题基金业绩表现领先，收益率中位数为-0.58%。

量化选基策略表现

• 基于交易动机及股票价差收益因子：
  • 策略跑赢万得偏股混合型基金指数。
  • 2025年11月收益率为-2.17%，超额收益率0.32%。
  • 2025年累计超额收益率达5.76%。
• 基于基金经理交易独特性因子：
  • 策略跑赢万得偏股混合型基金指数。
  • 2025年11月收益率为-2.47%，超额收益率0.19%。
  • 2025年累计超额收益率达7.55%。
• 基于行业主题申报信息因子：
  • 策略跑赢中证800指数。
  • 2025年11月收益率为-1.63%，超额收益率1.47%。
  • 自2018年12月以来，费后年化超额收益达11.16%。

风险提示

• 历史数据验证的结论可能无法预示未来表现。
• 市场环境变化可能导致策略失效。
• 基金历史业绩不代表未来表现。