20260702-渤海期货-_早盘提示07月02日_南方进入持续梅雨期_大范围降雨中断道路摊铺_北方刚需增量有限_难以对冲南方雨季需求缺口_沥青震荡偏弱_2页_489kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为7月2日的早盘提示，涵盖了股指、橡胶、热卷和沥青等主要品种的市场分析，同时结合宏观经济和地缘政治因素进行解读。整体来看，市场呈现分化走势，部分板块受到供需变化和政策预期的影响，价格走势偏弱，而其他板块则表现出一定的支撑。

主要观点

1. 股指分析

• 市场走势：A股主要指数周三走势分化，沪指微涨0.44%，深证成指和创业板指分别下跌0.53%和1.89%。
• 成交量：沪深京三市成交额达到36831亿，较前日大幅放量。
• 期指表现：股指期货各主力合约基本走平，换月09合约后较现货出现显著贴水。
• 行情评述：
  • 市场午后逐渐回落，收盘小阳线，站上4100点关口。
  • 科技板块受韩国科技股回落影响走弱，传统行业有所反弹，形成跷跷板效应。
  • 全球科技投资和企业业绩仍处于上行周期，科技板块仍有上行空间。
  • 低位行业偏向估值修复，指数下行压力有限。
  • 沪指周线呈现围绕4100点的楔形收敛，总体向上，期指可考虑低多思路。

2. 橡胶分析

• 供应端：全球进入季节性增产周期，2026年天胶总产量预计同比增长2.4%。
• 需求端：轮胎行业进入传统消费淡季，半钢、全钢胎开工率同步回落。
• 价格走势：橡胶价格弱势向下，主要受供需失衡影响。

3. 热卷分析

• 供应端：长流程高炉铁水维持高位，7月热卷周度产量预计回升至307万吨。
• 需求端：汽车产销回暖不及预期，冷轧厂减产检修，热卷下游直接采买量大幅下滑。
• 价格走势：热卷期货价格承压下行，供需矛盾显现。

4. 沥青分析

• 供应端：7月全国沥青排产126.2万吨，环比增加6.6万吨，开工率稳步回升，后期供应增量预期明确。
• 需求端：南方进入持续梅雨期，大范围降雨中断道路摊铺，北方刚需增量有限，难以对冲南方需求缺口。
• 价格走势：沥青震荡偏弱，需求端受天气影响较大。

关键信息汇总

外部因素影响

• 美国ADP就业数据：6月ADP就业人数为9.8万人，低于市场预期，导致美债收益率小幅收窄，市场对美联储政策不确定性增加。
• 美伊会谈：美国与伊朗在多哈举行间接会谈，讨论解冻资产和霍尔木兹海峡安全问题，高盛预计全球石油市场将重新进入供应过剩状态。
• 美联储表态：沃什在欧洲央行论坛上表示，美联储将“开辟一条新路线”，强化市场对政策不确定性的关注。

总结

本报告综合分析了7月2日早盘前的市场动态，指出A股市场走势分化，股指偏强，橡胶和热卷承压下行，沥青震荡偏弱。市场情绪受外部经济数据和地缘政治影响较大，投资者需关注政策变化和天气对需求端的冲击。整体来看，市场仍存在结构性机会，但需谨慎应对不确定因素。