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宝城期货螺纹钢早报总结

核心内容

本报告对螺纹钢市场进行了短期和中期的基本面分析，并给出了相应的操作建议。整体来看，螺纹钢市场处于供需双弱的格局，但存在一定的春季需求乐观预期，市场情绪与实际表现之间存在一定矛盾。

主要观点

• 需求端：螺纹钢的需求持续走弱，周度表需和终端采购环比下降，且降幅高于往年同期。需求的乐观预期受到疫情扰动的考验。
• 供应端：钢厂亏损叠加短流程季节性减量，导致螺纹钢周产量下降，降幅扩大，但同比增量明显，显示出供应压力高于往年同期。
• 库存变化：库存持续增加，且增幅高于去年同期，显示市场供需失衡加剧。
• 价格走势：在原料端走弱的驱动下，钢价转弱下行，但由于春季需求预期仍存，下行动力不足，市场维持高位震荡态势。
• 操作建议：建议投资者采取震荡思路，逢低短多操作。

关键信息

供需情况

• 需求：周度表需和终端采购环比下降，降幅高于往年，且同比减量。
• 供应：周产量环比下降，但同比增量明显，显示供应压力高于往年。
• 库存：库存持续增加，增幅高于去年同期，关注其持续性。

市场预期

• 强预期与弱现实：春季需求乐观预期仍存，但实际需求疲软，形成“强预期弱现实”的局面。
• 价格表现：钢价在原料端走弱影响下转弱，但缺乏持续下行动力，维持高位震荡。

操作建议

• 螺纹2105：短期和中期走势均为高位震荡，日内观点为震荡，建议逢低短多。

免责条款要点

• 本报告仅供参考，不构成投资决策的唯一依据。
• 投资建议可能不适合个别客户，客户应结合自身情况考虑是否采纳。
• 本公司不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。
• 若接收人非本公司客户，应在做出投资决定前咨询独立投资顾问。

总结

螺纹钢市场当前处于供需双弱的阶段，需求端受到疫情扰动，持续走弱；供应端则因钢厂亏损和短流程减量，产量下降，但同比增量明显，显示供应压力较大。库存持续增加，且增幅高于往年，需关注其持续性。尽管钢价受到原料端走弱影响有所下行，但由于春季需求预期仍存，市场缺乏持续下行动力，价格维持高位震荡。因此，节前操作建议以震荡思路为主，逢低短多为宜。