20241112-CINNO_Research-11月电视面板行情_短期需求持续回升_面板价格或止跌趋稳

短期需求驱动电视面板价企稳回升

1. 市场需求回升
短期需求强劲反弹，主要得益于**"以旧换新"政策补贴**与"双十一"平台优惠的共同刺激。国内消费信心提振带动电视终端采购增加，LCD面板价格跌幅显著收窄，中小尺寸面板已现止跌态势。11月海外传统节假日将推动需求延续，预计多数尺寸面板价格将趋稳。（P1）

2. 供给侧边际调整
面板厂控产力度在10月降温，稼动率普遍下调。其中G85/G105/11产线环比降幅达13个百分点，创历史新高。随着前期订单消化，控产周期缩短至一周。预计11月高世代线稼动率将小幅回升，主要因海外圣诞季备货需求启动。（P2）

3. 政策效应显现
国家统计局数据显示，9月高能效家电零售额同比增长205%。这将加速一线品牌产品结构升级，提升高端机型占比。叠加"双十二"购物节预期，供给端有望进一步松动。（P3）

4. 消费风向明显
终端促销呈现差异化策略：TCL主攻MiniLED技术，海信侧重大尺寸+性价比。数据显示低价促销对刺激消费有效，但大尺寸化、技术迭代仍是市场主流。Q4面板价格中枢或呈现结构性修复趋势，85英寸特大尺寸除外，预计其价格仍将环比下跌2美元至301美元。（P3）

5. 宏观环境趋暖
全球央行降息周期延续，叠加国内政策加码，消费市场预期指数升至72.3%，创近10个月新高。供应链数据显示，电视行业库存周期步入主动补货阶段。（P2）

2024年11月电视面板市场简评

需求端呈现政策驱动特征，供给端通过动态产能调节周期实现供需再平衡。短期价格修复在即，但需警惕85英寸特大尺寸的超额供给压力。建议重点关注曲面屏、MiniLED等细分领域创新突破对价格格局的影响。