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报告摘要

金属产业期现日报总结

核心内容概览

本报告为2026年3月30日广发期货发布的金属产业期现日报，涵盖锡、镍、铝、铜、锌及工业硅等金属品种的现货价格、基差、价差、基本面数据、库存变化及市场观点分析。报告通过多维度数据展示市场动态，并结合供需格局与宏观因素对价格走势进行判断。

一、锡产业

现货价格及基差

SMM 1#锡：现值353400元/吨，前值352800元/吨，涨跌幅0.17%
长江 1#锡：现值353900元/吨，前值353300元/吨，涨跌幅0.17%
LME 0-3升贴水：现值-165.00美元/吨，前值-164.00美元/吨，涨跌幅-0.61%
SMM 1#锡升贴水：现值2250元/吨，前值2500元/吨，涨跌幅-10.00%

内外比价及进口盈亏

进口盈亏：现值-6348.63元/吨，前值-7847.84元/吨，涨跌幅19.10%

月间价差

2604-2605：-1130元/吨，涨跌幅-59.15%
2605-2606：-260元/吨，涨跌幅-44.44%
2606-2607：20元/吨，涨跌幅150.00%
2607-2608：260元/吨，涨跌幅144.83%

基本面数据

锡矿进口：1-2月累计进口3.5万吨，同比+88.05%
印尼出口量：2月出口3900吨，同比+50.00%
SMM精锡产量：2月产量11490吨，环比-23.91%
SMM精锡开工率：2月开工率47.70%，环比-23.92%
焊锡开工率：2月开工率39.00%，环比-44.05%

市场观点

供应：云南及江西冶炼厂加工费上涨，印尼出口水平稳定，供给侧紧张缓解
需求：下游消费逐步复苏，光伏需求回暖，但实际增幅有限
价格预期：短期偏弱震荡，关注美伊冲突进展；中长期看涨逻辑仍存

二、镍产业

现货价格及基差

SMM 1#电解镍：现值139000元/吨，前值139350元/吨，涨跌幅-0.25%
1#金川镍：现值141550元/吨，前值142050元/吨，涨跌幅-0.35%
LME 0-3：现值-193美元/吨，前值-195美元/吨，涨跌幅-1.11%
期货进口盈亏：现值1101元/吨，前值1444元/吨，涨跌幅-23.75%

原料价格

印尼湿法厂停产：短期供应减少
镍矿供应紧张：印尼释放节奏放缓，菲律宾海运成本上升，主流镍矿升水上涨至40-45美元/湿吨

月间价差

2604-2605：-480元/吨
2605-2606：-220元/吨
2606-2607：-210元/吨

基本面数据

中国精炼镍产量：2月32600吨，环比-7.45%
精炼镍进口量：2月23394吨，环比+84.63%
SHFE库存：64479吨，环比+1.28%
社会库存：89808吨，环比+1.54%

市场观点

供应端：印尼出口税消息发酵，成本逻辑支撑
需求端：三元需求偏弱，但新能源材料价格稳中有升
价格预期：短期偏强震荡，主力参考134000-142000元/吨

三、铝产业链

现货价格及价差

SMM A00铝：现值23810元/吨，前值23510元/吨，涨跌幅+1.28%
氧化铝（山东）：现值2765元/吨，前值2755元/吨，涨跌幅+0.36%
LME库存：42.1万吨，环比-0.52%

月间价差

AL 2604-2605：-65.00元/吨
AL 2605-2606：-60.00元/吨
AL 2606-2607：-30.00元/吨

基本面数据

中国电解铝产量：2月346万吨，环比-8.91%
海外电解铝产量：2月237.17万吨，环比-8.86%
社会库存：134.90万吨，环比+0.75%
SHFE仓单：23.71万吨，环比-3.80%

市场观点

供应端：中东地缘冲突支撑铝价，霍尔木兹海峡封锁影响原料进口
需求端：国内需求修复，但终端承接仍偏弱
价格预期：短期偏强震荡，主力参考24000-26000元/吨，关注政策及宏观事件

四、铜产业

现货价格及基差

SMM 1#电解铜：现值95320元/吨，前值95325元/吨，涨跌幅-0.01%
LME 0-3：现值-70.86美元/吨，前值-70.21美元/吨，涨跌幅-0.65%
SHFE库存：35.91万吨，环比-12.64%

月间价差

2604-2605：20元/吨
2605-2606：20元/吨
2606-2607：-40元/吨

基本面数据

电解铜产量：2月114.24万吨，环比-3.13%
电解铜进口量：2月15.30万吨，环比-24.95%
境内社会库存：42.74万吨，环比-18.29%

市场观点

供应端：TC持续走低，矿端偏紧
需求端：下游采购情绪偏弱，但需求恢复缓慢
价格预期：短期偏弱震荡，关注232调查结果及美伊局势变化；中长期看涨逻辑未变，主力关注97000-98000元/吨压力

五、锌产业

现货价格及基差

SMM 0#锌锭：现值23210元/吨，前值22840元/吨，涨跌幅+1.62%
LME库存：11.5万吨，环比-0.24%

月间价差

2604-2605：-45元/吨
2605-2606：-5元/吨
2606-2607：-5元/吨

基本面数据

精炼锌产量：2月50.46万吨，环比-9.99%
精炼锌进口量：2月0.45万吨，环比-81.26%
精炼锌出口量：2月0.39万吨，环比+91.58%
社会库存：24.95万吨，环比-6.24%

市场观点

供应端：锌矿增量有限，TC偏弱，冶炼利润承压
需求端：加工行业开工率回升，出口空间有望打开
价格预期：短期震荡偏强，主力关注22000-22500元/吨支撑

六、工业硅产业

现货价格及基差

华东通氧SI5530工业硅：现值9200元/吨，前值9200元/吨，涨跌幅0.00%
基差（通氧SI5530基准）：现值575元/吨，前值465元/吨，涨跌幅+23.66%

月间价差

2604-2605：-15元/吨
2605-2606：+5元/吨
2606-2607：+5元/吨

基本面数据

工业硅价格：华东SI4210工业硅现值9600元/吨，前值9600元/吨
社会库存：24.95万吨，环比-6.24%

市场观点

供应端：产业处于弱平衡状态，供应有限
需求端：加工行业开工率回升，下游补库空间存在
价格预期：短期震荡，关注二季度社库去化情况

关键信息总结

品种	主要趋势	关键影响因素	价格区间
锡	偏弱震荡	美伊冲突、供应缓解	24000-26000元/吨
镍	偏强震荡	印尼出口税、原料供应紧张	134000-142000元/吨
铝	偏强震荡	中东地缘冲突、国内去库预期	24000-26000元/吨
铜	调整阶段	232调查、美伊冲突	97000-98000元/吨
锌	震荡偏强	冶炼成本支撑、出口空间	22000-22500元/吨
工业硅	震荡	供应偏紧、下游需求	23000-24500元/吨

总结

本报告展示了2026年3月30日金属产业的市场动态，涵盖了锡、镍、铝、铜、锌及工业硅等品种的现货价格、基差、价差、基本面数据及库存变化。整体来看，市场受地缘政治、供需格局及成本支撑等多重因素影响，呈现分化趋势。短期价格波动主要受宏观情绪及政策消息影响，中长期则依赖于产业基本面的演变。各品种价格区间及策略建议均需结合后续市场变化进行调整。

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