20190702-太平洋-电气设备：行动计划落地，电化学储能维持高增长_4页_598kb

电气设备行业总结：电化学储能高增长与行动计划落地

核心内容概述

本报告聚焦于中国储能产业的发展，特别是电化学储能的快速增长及政策支持下的行业前景。国家能源局联合发改委、科技部、工信部发布《2019-2020年储能行动计划》，旨在推动储能产业从研发示范向商业化初期过渡，并为后续规模化发展奠定基础。

主要观点

• 政策驱动：《关于促进储能技术与产业发展的指导意见》自2017年发布以来，为储能产业指明了发展方向。当前行动计划的出台，进一步细化政策落实，推动储能产业进入规模化应用阶段。
• 市场增长：截至2018年底，中国储能项目累计装机规模达31.3GW，其中电化学储能首次突破“GW”级别，达到1.073GW，是2017年的2.8倍。
• 应用场景拓展：储能技术在集中式可再生能源并网、辅助服务、电网侧和用户侧的应用均呈现快速增长，尤其电网侧年增速高达2047.5%，表明储能系统在电力系统中的重要性逐步提升。
• 商业模式创新：随着动力电池梯次利用和“储能+”应用领域的拓展，储能行业将逐步摆脱政策依赖，进入市场化、规模化发展的新阶段。
• 行业前景：在政策与市场需求的双重推动下，储能市场有望迎来爆发期，电化学储能将成为重点发展方向。

关键信息

储能市场现状

• 总装机规模：截至2018年底，中国累计投运储能项目装机规模为31.3GW，占全球市场17.3%。
• 电化学储能：累计投运规模为1.073GW，实现突破性发展。
• 电网侧增长：电网侧储能年增速达2047.5%，显示其在电力系统中的重要性。

政策支持

• 行动计划：国家能源局等五部委联合发布《2019-2020年储能行动计划》，明确职能分工，推动储能产业向商业化发展。
• 标准化建设：行动计划提出推进储能标准化建设，有助于解决地方层面的建设备案难点，实现储能系统应用合规化。
• 电力市场参与：储能系统有望纳入输配电价，获得合理补偿收益。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月行业整体回报高于市场整体水平5%以上；
  • 中性：预计未来6个月行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间；
  • 看淡：预计未来6个月行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月个股相对大盘涨幅在15%以上；
  • 增持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
  • 持有：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
  • 减持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

风险提示

• 政策落地不达预期：行动计划的实施效果可能受到政策执行力度的影响。
• 系统安全与环保风险：储能系统在应用过程中存在一定的安全和环保隐患，需引起重视。

证券分析师信息

• 张文臣
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• 刘晶敏
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