2018-清科观察：证监会发出“双创债”试点指导意见，奏响创新创业企业发展欢乐颂_5页_677kb

清科观察：证监会“双创债”试点指导意见总结

核心内容

《中国证监会关于开展创新创业公司债券试点的指导意见（征求意见稿）》于2017年4月28日正式发布，标志着“双创债”（创新创业公司债）的试点启动。该政策旨在通过债券市场支持创新创业企业发展，推动国家创新驱动发展战略的实施，丰富融资工具，拓宽融资渠道，促进金融市场服务实体经济的转型。

主要观点

• 双创债定义：双创债是指符合条件的创新创业公司、创业投资公司依据相关法律法规发行的公司债券，具有审核速度快、融资成本低、对财务数据无硬性要求等优势。
• 政策背景：国家高度重视创新创业发展，提出“创新、协调、绿色、开放、共享”的发展理念，并通过多项政策文件支持符合条件的创新创业企业发行公司债券。
• 试点目标：通过双创债试点，加快实施创新驱动发展战略，推进金融市场服务供给侧改革，营造良好的创新创业金融服务环境。

关键信息

发行主体

• 创新创业公司：主要从事高新技术产品研发、生产和服务，或具有创新业态、商业模式的中小型公司。
• 创业投资公司：依法登记备案并年检合格的创业投资基金或创业投资企业。

试点重点支持对象

• 注册地或主要经营地在创新创业资源集聚区的企业。
• 已纳入全国中小企业股份转让系统（新三板）创新层的挂牌公司。

制度安排

创投机构发行双创债的意义

• 为创投机构提供新的融资方式，吸引风险厌恶型投资人。
• 增强创投机构募资能力，支持更多创新创业项目。
• 债券期限灵活，有助于创投机构进行更有效的资产配置。

试点案例（截至2017年5月）

总结

双创债作为一种新型融资工具，具有显著优势，能够有效解决创新创业企业融资难、融资贵的问题。它不仅为创新创业企业提供了更便捷的融资渠道，也为创投机构拓宽了募资路径，有助于引导更多社会资本进入创新领域。同时，政策的出台体现了政府从战略指导到具体实践的转变，推动了我国经济向“技术驱动”转型。未来，随着信用评级体系的完善，双创债的吸引力将进一步增强，为创新创业企业的发展注入更多活力。