> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 格林大华期货研究院报告总结 ## 核心内容 本报告由格林大华期货研究院发布，发布日期为2026年3月9日，主要分析了焦煤与焦炭期货的市场走势及未来交易策略。报告指出，当前双焦市场整体偏弱运行，但近期因市场情绪波动而出现震荡偏强的情况。 ## 主要观点 ### 市场行情复盘 - **焦煤**：上周五夜盘焦煤主力合约Jm2605收于1157.5，环比日盘收盘上涨3.07%。 - **焦炭**：焦炭主力合约J2605收于1723.5，环比日盘收盘上涨1.65%。 - **整体趋势**：焦煤表现更为强劲，而焦炭涨幅相对较小，整体市场呈现震荡偏强的态势。 ### 重要资讯 1. **国家发改委政策导向**： - “十五五”是加快经济社会发展全面绿色转型的关键期。 - 强调以碳达峰碳中和为牵引，协同推进降碳、减污、扩绿、增长。 - 实施碳排放总量和强度双控制，但不意味着放松节能工作。 2. **欧盟《工业加速器法案》**： - 中方认为该法案是保护主义行为，可能破坏全球产供链稳定。 3. **钢厂数据**： - 高炉炼铁产能利用率85.32%，环比减少2.13个百分点，同比减少1.22个百分点。 - 钢厂盈利率38.1%，环比减少1.73个百分点，同比减少15.15个百分点。 - 日均铁水产量227.59万吨，环比减少5.69万吨，同比减少2.92万吨。 ### 市场逻辑 - 双焦市场整体偏弱，铁水产量环比回落，同时供给端持续恢复。 - 周五夜盘受美伊冲突影响，国际能源价格大幅上涨，焦煤空头避险情绪增强，导致空头减仓，拉高盘面。 - 当前市场逻辑仍主要受情绪波动影响，而非基本面支撑。 ## 关键信息 - **市场情绪主导**：近期焦煤价格波动较大，主要受国际能源局势影响，空头减仓推升价格。 - **基本面偏弱**：铁水产量下降，钢厂盈利率下滑，表明市场基本面仍承压。 - **政策导向**：国家发改委强调绿色转型和碳排放控制，可能对行业长期发展产生影响。 - **交易建议**：双焦上行遇阻，本周情绪扰动或边际递减，不建议投资者追高。 ## 交易策略 - **短期策略**：建议投资者保持谨慎，避免追高操作，关注市场情绪变化。 - **长期逻辑**：需持续关注政策导向和行业基本面变化，特别是碳排放政策对焦煤、焦炭需求的影响。 ## 风险提示 - 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。 - 市场观点和结论仅供参考，不构成任何投资建议或操作依据。 - 投资者应自行判断并承担交易风险。 ## 联系方式 - **研究员**：纪晓云 - **从业资格**：F3066027 - **交易咨询资格**：Z0011402 - **联系电话**：010-56711796 ## 版权声明 本报告版权为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制或发布。如需引用或转载，须注明出处为格林大华期货有限公司。