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策略日报_20140305 总结

核心内容概览

本日报主要围绕2014年3月5日的政经与市场动态，分析了政策动向、市场走势、行业变化及投资建议。核心内容涵盖以下方面：

政经要闻

• 李克强政府工作报告：李克强将在两会期间首次以国务院总理身份作政府工作报告，强调协商民主，经济增长目标为7.5%左右，政策基调与去年一致，重点关注民生、国企改革和政府机构改革。
• 住建部表态：住建部部长姜伟新提到房地产政策将实施“双向调控”，具体措施需等待政府工作报告。
• 俄罗斯经济影响：美林银行专家预测，俄罗斯向乌克兰派兵及西方制裁将导致其GDP损失约3%。
• 互联网金融政策：中国人民银行行长周小川表示鼓励互联网金融发展，不会取缔余额宝，强调监管与科技的融合。

市场要闻

• 央行正回购操作：央行启动850亿元正回购，显示市场流动性仍宽松。
• 次新股跳水：次新股板块出现暴跌，反映市场情绪变化，机构和游资开始出逃。
• 人民币汇率：人民币小幅升值，美元兑人民币中间价上涨。
• 超日债违约：上海超日太阳能未能按期支付债券利息，引发市场对信用风险的关注。

行业要闻

• 4G网络建设：中国4G基站建设规模超过欧洲，预计将进一步扩大。
• 爱康国宾IPO：爱康国宾计划赴纳斯达克上市，拟融资1.5亿美元，展示医疗健康行业的发展潜力。

主要观点

政策导向

• 优先股政策：近期有望发布，可能对资本市场产生影响。
• 混合所有制改革：将在多个领域推进，成为国企改革的重要方向。
• 互联网金融：政策支持行业发展，未来牌照开放是趋势。
• 房地产调控：双向调控政策或将出台，全国性降价潮显现。

市场分析

• 流动性宽松：央行正回购操作表明市场资金面依然宽松。
• 次新股波动：市场情绪主导，中小市值股票波动性可能上升。
• 人民币走势：小幅升值，但受国际形势影响，未来走势存在不确定性。
• 债券市场：部分债券出现违约，市场对信用风险需保持警惕。

行业趋势

• 4G建设：中国在4G建设方面领先全球，未来业绩释放可期。
• 互联网金融：行业发展迅速，监管将逐步适应新模式。
• 医疗健康：爱康国宾IPO展示行业增长潜力，关注政策与市场需求的结合。

关键信息

重要数据

• 政府工作报告：3月5日开幕，经济增长目标为7.5%，关注民生和改革。
• 央行操作：850亿元正回购，包括500亿元28天和350亿元14天。
• 次新股表现：上午涨停，午后跳水，市场情绪变化明显。
• 人民币汇率：美元兑人民币中间价报6.1236元，较前一交易日上涨。
• 超日债违约：未能支付债券利息，引发市场对信用风险的关注。
• 4G基站建设：中国新建基站占全球六成，展示技术优势。

投资建议

• 行业配置：建议关注石油石化、医药、电子元器件等板块，部分行业如煤炭、有色金属、建材等需低配。
• 政策受益行业：环保、医疗、养老、教育、就业、国企改革等民生领域投资机会较多。
• 市场波动：中小市值股票波动性上升，短期市场情绪主导。

分析师团队

• 孙枫：负责策略重大专题研究，背景包括钢铁行业研究和策略研究。
• 薛俊：策略研究团队成员，专注于大类资产配置和政策研究。
• 孙金霞：策略研究，有丰富的传媒实业经验，曾在新华社和牛津大学深造。

风险提示

• 市场波动：次新股和中小市值股票波动性上升，需警惕市场情绪变化。
• 政策不确定性：政府工作报告内容可能影响政策走向，需密切关注。
• 信用风险：部分公司出现债券违约，需关注企业财务状况。
• 行业竞争：互联网金融等领域竞争加剧，需关注政策与市场变化。

投资评级体系

• 买入：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上。
• 增持：收益率领先市场基准指数5%-15%。
• 中性：收益率与市场基准指数相差-5%-5%。
• 减持：收益率落后市场基准指数5%-15%。
• 卖出：收益率落后市场基准指数15%以上。
• 无评级：因信息不全或重大不确定性，无法给出明确评级。

声明与免责声明

• 分析师声明：分析师观点基于个人判断，不与报酬直接相关。
• 免责声明：本报告基于假设，不保证分析结果的准确性，不构成投资建议。
• 版权与使用：本报告版权归光大证券所有，未经许可不得使用或引用。

联系信息

• 销售交易部：北京、上海、深圳均有联系人，提供相关服务。
• 机构客户业务部：上海有联系人，负责机构客户业务。

以上为策略日报_20140305 的详细总结，涵盖核心内容、主要观点、关键信息、分析师团队、投资评级体系、声明与免责声明以及联系信息。