20250516-长江期货-期货市场交易指引_22页_727kb

报告摘要

宏观金融
股指：防御性观望，市场整体震荡下行，成交量未明显放大。上证综指、深成指、沪深300等主要指数均下跌，周五为交割日，波动性可能加剧。
国债：短期震荡上行，资金面宽松但短期波动风险仍存，税期及政府债发行等因素或扰动市场，但经济数据未明显改善前收紧概率较低。
黑色建材
螺纹钢：暂观望，需求季节性回落预期增强，但库存去化支撑价格。
铁矿石：震荡偏弱，供给端发运量下降，钢厂复产意愿不强，高位或面临见顶压力。
双焦：震荡运行，焦煤供需矛盾未缓解，焦炭市场基本面弱平衡，关注需求变化及政策影响。
有色金属
铜：区间谨慎交易，中东贸易协议缓解紧张局势，但消费疲软及高月差限制上涨空间。
铝：建议观望，氧化铝检修持续，下游开工率季节性走弱，库存处于去化区间。
镍：观望或逢高做空，成本支撑有限，供给过剩预期主导价格，关注产业链负反馈。
锡：震荡运行，矿端复产预期增强，但终端需求受关税政策影响，建议区间操作。
白银：震荡，中美贸易改善及经济数据韧性支撑，但降息预期升温或抑制涨幅。
能源化工
PVC：震荡，短期受宏观利好支撑，但需求疲软导致价格承压，关注5100压力位。
烧碱：震荡，短期受采购价上调支撑，中期供应充足及需求转弱或压制走势。
橡胶：震荡偏弱，原料供应高位，下游需求疲软，库存累库压力尚存。
尿素：短期偏强震荡，南方用肥及北方底肥需求支撑价格，但出口及替代品影响上方空间。
甲醇：宽幅震荡，成本端支撑有限，需求端弱，关注到港量恢复及宏观经济变化。
塑料：震荡，供需双弱格局下价格承压，关注检修及国内刺激政策影响。
棉纺产业链
棉花棉纱：震荡反弹，中美贸易进展改善预期支撑价格，但全球供需仍宽松。
苹果：高位震荡，端午节前需求或支撑价格，关注新季坐果情况及宏观风险。
PTA：震荡偏弱，成本端原油及PX价格回落拖累，关注4200支撑位。
农业畜牧
生猪：震荡偏弱，供应后移及消费转淡压制价格，关注二次育肥及淘汰节奏。
鸡蛋：逢高偏空，端午节需求增加或支撑短期走势，但供应持续累积利空。
玉米：高位震荡，新作减产及进口减少支撑价格，但替代品上市或限制涨幅。
豆粕：震荡偏弱，短期豆油及美豆上市压力大，中长期关注成本及天气扰动。
油脂：谨慎追空，美豆油及原油下跌拖累，棕榈油库存回升预期压制价格。