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铁矿石基差和价差监测日报总结

报告日期：2025年12月5日
报告机构：光大期货研究所
核心内容：监测铁矿石期货合约价差、基差和品种价差变化，总结市场动态及规则调整。

1. 期货合约价差

• 今日收盘价多数稳定，无显著变化（如I05和I09合约）。
• 合约价差：I05-I09维持24.0元/吨不变，I01-I05价差从22.5元/吨降至17.5元/吨（下降5.0元/吨），I09-I01价差从-46.5元/吨升至-41.5元/吨（上升5.0元/吨）。

2. 基差数据

• 铁矿石品种基差整体稳定，多数轻微变化。低价差品种如河钢精粉基差升5元/吨，而低品位矿如超特粉基差微幅调整。
• 价格一般小幅下降，例如卡粉、PB粉等品种今日均价较上日降3-6元/吨，但基差变化不大。

3. 品种价差

• 常见价差如PB块-PB粉下降3元/吨，卡粉-纽曼粉降价3元/吨，混合金布哈粉等价差稳定。
• 中高频价差如卡粉-麦克粉下降4元/吨，PB粉-麦克粉降1元/吨。

4. 规则调整

• 新增可交割品牌：增加太钢精粉、本钢精粉、IOC6、KUMBA等，品牌升贴水调整为零或小幅修改。
• 质量标准更新：铁品位指标调整为≥56%，引入X值动态调整升贴水（基于结算价计算，X=1.5元/吨在当前阶段），并对其他杂质含量设限。
• 生效日期：调整自2023年12月后合约起适用，标准仓单注册据此变更。

5. 市场趋势与结论

• 整体市场基差平稳，品种价差变化小，反映出铁矿石市场供需平衡未显著波动。
• 规则调整强化了可交割品牌体系，可能影响交割决策，但期货合约价差未见大方向变动。需进一步观察市场反应。

免责声明：本报告基于公开数据，仅供参考，不构成操作建议。作者及机构不保证准确性，投资者自行负责。