20240323-国金证券-计算机行业研究_本周比特币价有所回落_交易活跃度持续提升_9页_1mb

加密货币市场总结

市场状况
截至2024年3月22日，全球加密货币总市值253万亿美元，较上周末略有回落。比特币市值占比51.6%，价格638万美元，7日涨跌幅-8.1%。以太坊市值占比16.8%，价格0.33万美元，7日涨跌幅-10.7%。恐惧贪婪指数793，处于“Extreme Greed”区间，市场情绪极度看涨。比特币已连续6个月涨价，类似2020-2021年牛市周期初期，但提示短期过热风险。

投资逻辑
分析指出比特币处于第四轮周期，建议关注涨势早期。交易数据：全球加密货币成交额同比增长671%，Coinbase成交额同比增长1101%。BTC合约持仓量3516亿美元创新高。外部流动性稳定币市值达1,414亿美元，现货比特币ETF净流出本周888亿美元。挖矿方面，BTC算力下降，ETH质押率提升但年化收益率走低。

关键事件

• 日本央行加息并结束YCC政策。
• 富达寻求升级以太坊ETF，增加质押功能。
• 美联储维持利率，上调经济和通胀预期。
• ETCGroup等寻求在伦敦证交所上市加密ETP。
• Other developments include moreliquid代币化欧元基金和贝莱德BUIDL基金启动。

投资建议
持续推荐Coinbase，建议关注MicroStrategy。评级：买入（预期涨超大盘15%以上）、增持（涨5%-15%）、中性/减持视情况而定。

风险提示

• 合规风险：各国监管 tighten，如土耳其禁止数字货币使用。
• 利率波动风险：美联储利率变化可能影响市场。
• 网络安全风险：信息泄露或资产损失。