20180104-信达证券-互联网传媒行业动态点评_Pokémon_Go与网易达成合作_AR游戏产业迎来发展契机_4页_528kb

互联网传媒行业研究总结：Pokémon Go 与网易合作，AR游戏产业迎来发展契机

核心内容

本报告聚焦互联网传媒行业动态，重点分析了 Pokémon Go 与 网易 合作引入中国市场的事件，认为该合作将为中国 AR 游戏产业带来新的发展契机。

主要观点

• Pokémon Go 是 AR 技术在游戏领域的成功典范
  Pokémon Go 自 2016 年 7 月上线以来迅速风靡全球，2016 年营收达到 9.5 亿美元，占当年美国移动游戏收入的 11.2%，ARPU（每用户平均收入）为 32 美元。其成功得益于“超级 IP + AR + 移动”的创新模式，将任天堂经典 IP 与增强现实技术结合，极大提升了用户体验和游戏粘性。

• Niantic 与任天堂、谷歌的深度合作
  Niantic 成立于 2010 年，最初是谷歌内部孵化的工作室，2015 年独立后获得任天堂、Pokémon 公司及谷歌共 3000 万美元投资。其 AR 游戏《入侵》曾获得广泛好评，而 Pokémon Go 的成功进一步提升了 Niantic 的估值，超过 10 亿美元。

• 中国市场对 Pokémon Go 的重要意义
  由于商业与监管原因，Pokémon Go 一直未能进入中国市场。然而，中国市场拥有庞大的用户基础和巨大的增长潜力，Niantic 表示将“绝对”引入中国，以提升收入并延长游戏生命周期。此次合作被认为是对市场的一次重要培育，有助于推动 AR 游戏在中国的发展。

• 对中国游戏产业的潜在影响
  Pokémon Go 的入华将带动新一轮 AR 游戏热潮，不仅为 Niantic 和网易带来商业机会，也将推动中国用户对 AR 游戏的认知与接受，为后续 AR 游戏开发和市场拓展奠定基础。此外，该合作还可能成为行业风向标，引导更多开发者进入 AR 游戏领域。

关键信息

• 合作方：Niantic（Pokémon Go 开发商）与网易达成合作。
• 时间：2018 年 1 月 4 日。
• 行业影响：AR 游戏产业将因 Pokémon Go 的入华迎来发展契机。
• 市场潜力：中国市场对 AR 游戏的接受度和用户基数庞大，为游戏开发商提供广阔前景。
• 风险提示：
  • 政策监管风险
  • 进口游戏审批进度缓慢
  • AR 游戏市场仍处于初期阶段，需时间培育

相关个股

• 完美世界（002624.SZ）
• 昆仑万维（300418.SZ）

研究团队简介

• 郭荆璞：信达证券能源化工首席分析师，毕业于北京大学物理学院及罗格斯大学，研究领域涵盖能源政策、油气、煤炭、化工、电力、新能源等，熟悉产业链分析与投资机会挖掘。
• 温世君：信达证券研究开发中心传媒行业研究助理，曾任职于央视发展研究中心，具有丰富的传媒行业研究与市场分析经验，专注于政策趋势、文化产业投资、互联网消费升级等领域。

风险提示

• 政策风险：中国对进口游戏的审批流程可能影响 Pokémon Go 的引入进度。
• 市场风险：AR 游戏市场尚处于发展初期，需时间验证商业模式和用户接受度。

结论

Pokémon Go 与网易的合作标志着 AR 游戏产业在中国市场迈出了重要一步。该事件不仅体现了日式游戏与美式互联网的融合，也为 AR 技术在游戏领域的应用提供了新的方向。随着更多用户接触并接受 AR 游戏，行业有望迎来新一轮增长，中国开发者将从中受益。