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市场情绪悲观，多晶硅偏弱震荡

核心内容概述

本报告分析了2026年3月27日工业硅与多晶硅市场的价格、供应、需求、成本及库存情况，并对后市进行了研判。整体来看，市场情绪偏弱，供需结构持续承压，价格维持震荡态势。

工业硅市场分析

价格情况

• 现货价格：本周新疆工业硅553#通氧价格为8700元/吨，与上周持平；421#通氧价格为8950元/吨，环比持平。
• 期货价格：主力合约收于8625元/吨，低位震荡反弹。

供应情况

• 西北地区工业硅生产稳定，新疆大厂电价上调预期已消退。
• 云南、四川因枯水期高电价，开工率维持低位，企业复产意愿不强。
• 硅企自律反内卷情绪对盘面有一定扰动，但整体供应变化不大。

需求情况

• 多晶硅企业周度开工率基本稳定，4月产量或小幅增加，但增量有限。
• 有机硅企业开工率小幅下降，部分单体厂检修，采购趋于谨慎。
• 铝合金企业开工率稳定，但终端订单增量有限。

成本与库存

• 成本：本周工业硅成本小幅上移。
• 库存：截至3月26日，全国工业硅社会库存为56万吨，较上周增加0.7万吨。

后市研判

• 当前供需结构稳定，但市场情绪偏弱，高库存去化困难。
• 短期内工业硅盘面将维持震荡，需关注供需变化及市场情绪波动。

多晶硅市场分析

价格情况

• 现货价格：N型致密料价格为41500元/吨，较上周下跌2000元/吨；N型复投料、混包料及颗粒价格分别下跌2000元/吨、2000元/吨、1500元/吨。
• 期货价格：主力合约收于35680元/吨，继续下行。

供应情况

• 多晶硅市场交投清淡，上下游企业对后市悲观。
• 4月产量或有一定增加，但整体增量有限。

需求情况

• 终端装机需求复苏缓慢，下游企业以刚需补库为主。
• 部分硅料企业因库存及资金压力被动接受低价订单，采购需求较差。
• 进出口：2月多晶硅进口量1622.13吨，环比增加55%；出口量2214.66吨，环比增加21%。

成本与库存

• 成本：本周多晶硅成本暂稳。
• 库存：截至3月27日，多晶硅厂库库存为33.32万吨，环比增加0.25万吨。

后市研判

• 多晶硅供需结构弱势难改，库存维持高位。
• 短期内价格将继续偏弱震荡，需关注反内卷政策对市场的影响。

下游产业链分析

硅片价格

• N型不同规格硅片价格均小幅下跌，均价分别为1.015、1.015、1.115和1.315元/片。
• 硅片市场延续弱势运行，成交重心下移，缺乏有效支撑。

电池片价格

• M10、G10L、G12R及G12单晶TOPCon电池片报价分别为0.39元/瓦，较上周下跌0.02至0.015元/瓦。
• 电池片价格持续下行，二三线企业降价出货，低价货源影响整体价格。

组件价格

• 182单面TOPCon、210单面TOPCon、182双面TOPCon及210双面TOPCon组件报价分别为0.79、0.805、0.79和0.805元/瓦，较上周持平。
• 组件市场整体平稳，但后续有降价预期。

有机硅

• 有机硅DMC华东价格为14300元/吨，与上周持平。
• 有机硅企业开工率小幅下降，采购趋于谨慎。

铝合金

• 上海铝合金锭ADC12价格为23800元/吨，较上周下跌300元/吨。
• 铝合金开工有所支撑，但终端订单增量有限。

总结

• 工业硅：现货价格暂稳，期货价格低位震荡反弹；供应稳定，但云南、四川地区开工率偏低；需求端整体疲软，库存小幅上升。
• 多晶硅：现货及期货价格延续下跌，供应小幅增加但需求疲软；库存维持高位，市场情绪悲观。
• 下游产品：硅片、电池片价格持续下行，组件价格暂稳；有机硅与铝合金市场表现清淡，终端订单增量有限。
• 后市展望：短期内工业硅及多晶硅价格将维持偏弱震荡，需密切关注供需变化及政策动向。