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宝城期货铁矿石早报（2024年12月18日）分析总结：

核心观点

• 铁矿2505短期：震荡
• 铁矿2505中期：震荡
• 铁矿2505日内观点（参考开盘后）：震荡偏强（关注开盘价）

概要

市场情绪趋弱，铁矿石价格从高位回落。供需格局维持“弱稳”，即需求偏弱，供给稳定。

详细分析

1. 供需现状：

   • 需求： 淡季钢厂生产减弱，铁水产量环比下降，钢厂盈利收缩，预计需求继续下行。
   • 供给： 铁矿石供应在厂库和到港环节表现动态相反。国内港口到货回落，但海外发货量大幅回升，预估国内到港量回升；国内矿山生产和进口矿日耗平稳。
   • 库存： 铁矿石库存保持高位。供应稳中有升，需求走弱，供需格局“弱稳”，基本面未实质性改善。

2. 价格运行： 受高库存格局和市场情绪走弱影响，矿价高位回落。

3. 影响因素：

   • 利空： 市场情绪趋弱，需求持续下行预估。
   • 利多： 人民币贬值一定程度上支撑商品价格；淡季补库预期存在。
   • 关键位置： 震荡行情下需关注MA20均线支撑。

结论

期价在有利和不利因素博弈下将在高位震荡。关键是以日内观点为基准（开盘价作为基础价，涨跌幅1%划分震荡偏强/弱），关注日内波动。中期视角下，建议关注整体趋势性变化及成材市场表现。

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