20250526-东吴证券国际经纪-科技产业跟踪_小米发布会跟踪_人车家全生态闭环_玄戒芯片亮相_YU7将于7月正式发售_10页_1mb

小米15周年战略新品发布会于5月22日举行，重点发布玄戒O13nm芯片、搭载玄戒O1的15S Pro手机、Pad7 Ultra平板及首款纯电SUV YU7，标志着人车家全生态闭环的实现。2025年小米收入增长目标超30%，研发投入预计达300亿元，2026-2030年累计投入2000亿元。

玄戒O1芯片采用第二代3nm制程，集成190亿晶体管，芯片面积109mm²，安兔兔跑分超300万。CPU采用“2+4+2+2”十核四丛集设计，含2颗X925超大核（39GHz）、4颗A725性能大核（34GHz）、2颗A725低频能效大核（19GHz）及2颗A520超级能效核（18GHz），兼顾性能与能效。GPU为16核配置，搭载Immortalis-G925，支持动态切换模式，功耗较A18 Pro降低35%。ISP自研至v4版本，处理速度达87亿像素/s，夜景表现优异；6核NPU算力达44TOPS，支持多算法并行计算。

小米15S Pro配置翼型环形冷泵Pro及2K旗舰屏，16GB+512GB版售价5499元，16GB+1TB版5999元。Pad7 Ultra为首款OLED平板，14英寸32K屏幕，12GB+256GB版5699元，16GB+1TB纳米柔光屏版6799元。Watch S4 eSIM搭载玄戒T1芯片，集成4G基带，支持4G-eSIM独立通信，售价1299元。Civi5 Pro配备骁龙8s Gen4处理器，CPU性能提升31%，GPU提升49%，AI性能提升44%，12GB+256GB版2999元，16GB+512GB版3599元。

YU7纯电SUV采用800V碳化硅平台，提供单/双电机配置，CLTC续航最高835km，四驱Max版最高车速253km/h，0-100km/h加速3.23秒。配备宁德时代电池，车身长宽高4999/1996/1600mm，轴距3000mm。内饰配备“天际屏”、零重力座椅及禾赛128线激光雷达等全系标配，四驱版搭载闭式双腔空气弹簧。售价将于7月公布，预期不低于30万元。

小米家电业务2025年一季度表现突出，空调销售额同比激增1027%，冰箱（1449%）、洗衣机（1844%）增速领先，净水器（78%）、电视（7%）也实现增长。风险提示包括产品交付不及预期、市场竞争加剧及地缘政治风险。