20251127-浦银国际证券-科技行业2026年展望_AI算法迭代扩容算力底座_生态繁荣重塑增长边界_110页_3mb

浦银国际科技行业2026年展望：AI算法迭代与生态重塑

总体判断

AI行业2026年将保持强劲增长，是科技行业最重要的增长引擎。技术迭代加速（算法+算力），成本持续下降，多产业链受益，商业化应用快速扩展。

核心趋势

1. 底层技术飞轮：AI算法与算力同步迭代，成本显著下降

   • 算法：小参数模型性能逼近大型模型（如GPT-OSS）
   • 算力：GPU性能年增长超100%，单位成本降幅超90%
   • 开源趋势增强（DeepSeek、Kimi等头部企业引领）

2. 产业链全面受益：

   • 半导体：AI算力需求带动存储、功率、晶圆代工周期上行
   • 新能源车：智驾渗透率加速提升（2026年达32.6%）
   • 消费电子：AI手机、服务器供应链迎来增量机会
   • 云计算：AI加速落地推动云服务收入持续增长

重点推荐板块

AI算力及半导体

• 首推：台积电（2330.TT/TSM.US）、英伟达（NVDA.US）
• 关注：AMD（AI芯片）、华虹半导体（1347.HK）、中芯国际（981.HK）

新能源车与智能驾驶

• 首推：零跑汽车（9863.HK）、小鹏汽车（9868.HK/XPEV.US）
• 关注：禾赛科技（HSAI.US）、地平线机器人（9660.HK）、速腾聚创（2498.HK）

消费电子

• 首推：丘钛科技（1478.HK）、小米集团（1810.HK）
• 关注：舜宇光学（2382.HK）、蓝思科技（300433.CH）

投资风险

• 全球政策波动影响供应链稳定
• AI大模型发展不及预期
• 行业估值下行风险
• 竞争加剧可能导致利润承压

关键数据支撑

• 2026年AI数据中心收入预计达1.862亿人民币（同比增长62%）
• 全球服务器市场量价齐升，平均单价同比增长超60%
• 中国功率半导体行业增速有望达20%以上

免责声明：本报告内容基于浦银国际内部研究及公开信息，仅供参考不构成投资建议，投资者据此操作风险自担。

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