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文档总结：下游持续回暖，关注外贸政策调整

核心内容

本报告聚焦于中国当前的行业动态与政策调整，分析了中观层面的生产与服务行业情况，并总结了上下游行业的运行态势。同时，报告也提及了潜在的风险因素，如经济政策的不确定性及全球地缘政治冲突。文档通过图表与数据展示了多个行业的关键指标变化，为市场参与者提供了有价值的参考信息。

主要观点

1. 外贸政策动态

• 中日稀土出口问题：中国暂停对日本部分稀土出口许可审查，并通知部分日本企业将不再签订新合同，外交部回应称措施依法依规，正当合理。
• 中欧电动汽车案：中欧双方经过多轮磋商，成功推动该案实现“软着陆”，欧方将发布价格承诺申请的指导文件，强调非歧视原则和公平评估。

2. 服务行业监管

• 外卖平台调查：国家市场监督管理总局将对外卖平台服务行业市场竞争状况进行调查，重点解决拼补贴、拼价格、控流量等问题，以遏制行业“内卷”并保护实体经济。

3. 下游行业回暖

• 地产市场：一、二线城市商品房销售超季节性回升，显示市场需求回暖。
• 航空运输：国内航班班次持续回升，反映出行需求增加。

关键信息

上游行业

• 能源：
  • 国际原油与液化天然气价格小幅回调。
  • WTI原油：59.1美元/桶，上涨3.14%。
  • Brent原油：63.3美元/桶，上涨4.26%。
  • 液化天然气：3546.0元/吨，上涨9.51%。
  • 煤炭：796.0元/吨，微涨0.13%。
• 农业：
  • 鸡蛋价格回升较多，达7.0元/公斤，上涨7.20%。
  • 玉米、棕榈油、棉花、猪肉价格分别微涨或微跌。
• 有色金属：
  • 铝、铜、镍价格持续升高，分别上涨4.49%、2.61%、2.02%。
  • 锌、铅价格小幅上涨或微跌。
• 黑色金属：
  • 螺纹钢、铁矿石、线材价格分别上涨0.55%、1.51%、0.14%。
• 非金属：
  • 玻璃、天然橡胶、中国塑料城价格指数分别微涨。

中游行业

• 化工：
  • PTA开工率较低，价格微涨1.59%。
  • 聚乙烯价格上涨2.18%。
  • 尿素价格上涨2.04%。
  • 纯碱价格上涨0.83%。
• 能源：
  • 电厂耗煤量降低，反映需求减少。

下游行业

• 地产：
  • 30大中城市商品房成交套数和面积在一线、二线城市均呈现回升趋势。
  • 水泥价格指数全国指数微跌0.11%。
  • 建材综合指数上涨0.40%。
  • 混凝土价格指数全国指数持平。
• 服务行业：
  • 国内航班执行情况持续回升，显示出行需求恢复。

风险提示

• 经济政策超预期：政策变化可能对市场产生较大影响。
• 全球地缘政治冲突：国际局势的不确定性可能对贸易和投资环境造成干扰。

图表说明

文档附有多个图表，包括：

• 煤炭日均耗煤量与库存数据
• PTA、PX、聚酯产业链、沥青等化工行业开工率数据
• 各类商品价格指标及趋势
• 商品房成交套数与面积数据（按城市分类）
• 航班执行情况（国内与国际）

这些图表为行业分析提供了直观的数据支持，有助于进一步理解市场动态。

本期分析研究员

• 徐闻宇
  • 从业资格号：F0299877
  • 投资咨询号：Z0011454

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