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财富管理部投顾业务总结（2022.12.5）

核心内容

2022年12月5日，财富管理部投顾业务对A股市场进行了综合分析，指出当前市场在多重因素影响下呈现震荡格局，但随着年底收官和重要会议的预期，市场信心有所提振，沪指有望继续上涨。同时，市场热点轮动较快，多个行业板块表现活跃，但部分传统行业如房地产则面临调整压力。

主要观点

• 市场走势：上周五沪指冲高回落，创业板指相对偏强。市场整体呈现涨多跌少的格局，超3000只个股上涨。技术面显示，沪指在3200点附近存在阻力，但短期或回踩5日均线后继续上攻。
• 市场情绪：市场情绪有所修复，技术指标超卖情况快速改善，市场在年底可能迎来一波中期反弹。
• 政策预期：本月中旬的重要会议可能成为市场新的驱动力，稳增长政策的进一步发力有助于提振市场信心。
• 经济基本面：当前中国经济韧性较强，政策效果逐步显现，增长动能有望持续释放。在“房住不炒”政策背景下，A股估值受到“资产荒”支撑，具备长期投资价值。
• 投资建议：建议保持价值略小于成长的均衡配置，关注边际改善的医疗器械、军工、电力等板块，以及政策纠偏属性的地产、银行、保险等方向。

关键信息

资金面情况

• 2022年12月1日，央行开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.0%。
• 当日有80亿元逆回购到期，实现净投放20亿元。
• 央行行长易纲表示，当前政策重心转向增长，稳健偏宽松的货币政策基调不变。

疫情与防疫政策

• 重庆市疾控中心指出，奥密克戎变异株及其进化分支的致病力和毒力明显减弱，症状更轻。
• 广州医科大学表示，奥密克戎已趋于稳定，后续变异几率较小。
• 新冠疫苗仍能显著降低重症率和死亡率。
• 防疫政策优化，强调“人民至上”，并提出“疫情要防住，经济要稳住，发展要安全”的工作目标。

行业热点

1. 光储行业

• 美国海关首次释放UFLPA扣押的光伏电池组件，释放了对光伏储能需求的积极信号。
• 意华股份：光伏支架占收入比重达40%，全部发往美国市场，与NEXTracker等全球领先企业合作，订单充足。
• 比亚迪：在美国储能市场占比达51%，是北美市场最大的电池储能供应商。

2. 养殖业

• 欧美爆发史上最严重禽流感疫情，导致大量家禽被扑杀。
• 圣农发展：我国白羽肉鸡养殖龙头企业，白羽鸡养殖产能接近6亿羽，市占率超10%。
• 益生股份：我国外销白羽肉鸡苗数量最多的公司，11月鸡苗报价同比上涨近300%，受益明显。

风险提示与免责声明

• 本报告仅供客户参考，不构成投资建议。
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操作建议

• 在市场有效突破前，建议控制总体仓位，以低吸策略为主。
• 关注低估值、稳增长相关板块，如医疗器械、军工、电力等。
• 同时留意政策纠偏方向，如地产、银行、保险等。

分析师：娄春雷
执业证书编号：S0680618120002