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ESG房地产投资者调查摘要 Q3 2023

关键洞察

ESG已成为房地产投资决策的关键因素。本次调查覆盖45名投资者，管理着近3000亿英镑资产，聚焦于ESG如何影响资本市场，特别是物业投资。

五项主要发现

1. ESG整合度高：超100%的样本投资者正在以某种方式（如绿租约、CRREM分析、设定ESG目标）考虑或实施ESG。超77%使用CRREM分析评估现有投资组合及新收购，超50%要求新收购最低EPC B级。
2. 能效法规日益严格：MEES在英格兰要求最低EPC D级（2023年4月），欧盟类似法规逐步实施，目标导向2050年建筑净零。当前70%的商用物业EPC评级低于B级。
3. 能效为投资重点：77%的投资者将最低环境认证作为新收购关键指标，超50%要求最低B级EPC。超60%投资者计划在2030年前完成现有投资组合的翻新和改造。
4. 新型评估工具兴起：NABERS评分系统重要性与日俱增，认证物业在英国伦敦市场可获售租价优惠。超40%投资者要求SFDR/欧盟分类法合规。
5. 社会目标多样性：超73%关注工作场所健康福祉，超59%有社区参与或地域投资目标。

常用评估工具

• CRREM分析用于评估资产暴露风险。
• GRESB评分衡量ESG表现。
• BREEAM/LEED认证证明可持续建筑标准。
• NABERS评分证明营运阶段的能效。

立法符合度

• 英国：近期咨询中提议从B级（提议日期）向C级（2023年4月） EPC要求过渡。
• 欧盟：欧盟分类法（Taxonomy）定义可持续经济活动，SFDR规定金融产品对可持续性信息的要求。

翻新动力

• 87%投资者拥有或开发NABERS评分建筑。
• 74%投资者设有内部/影子碳价机制。

租约条款

• 超97%的样本绿租约包含能源/水/废物数据共享条款。
• 约7成投资者要求引入智能楼宇科技。
• 约7成考虑设置租金/薪酬与能源绩效挂钩。

未来展望

投资者将加强：ESG尽职调查；升级旧有资产；评估短期改造费用；寻址新购资产的ESG绩效；与新指标如欧盟分类法相关的投资评估；并进一步要求租赁条款中的可持续性承诺。

作者联络

见官方报告末尾

注：本文仅为摘要，内容根据提供的文本进行归纳提炼。