2021-12-09-牛津经济研究院-Eurozone_Macron_sets_EU_aims_amid_Omicron_risks_5页_244kb

Eurozone Economic Briefing Summary

Health Situation & Growth Outlook
· 欧洲疫情恶化，新增封锁措施限制消费与出行，导致Q4欧元区GDP几乎不增长，Q1温和增长仅0.5%。
· 但预计从Q2开始，部分限制支出将在2022年得到补偿，疫情趋势可能企稳。

Supply Chain & Industrial Updates
· 全球供应链瓶颈缓解，德国制造业活动反弹，预计带动欧元区工业生产小幅回升。
· 不同行业复苏路径分化，德国领先，西班牙和意大利工业生产仍承压。

Economic Policy & Reforms
· 马克龙总统将财政规则改革作为法国欧盟领导期间的核心任务，并推动工业化、数字化和气候政策。
· 预计标普及毕马威也将推动财政改革议程，但共识形成与国内政治竞选将制约改革进程。

CPI与汇率
· 11月核心通胀加速上行，服务业压力增大，WEO通胀预测调整至2.5%。
· 利率维持零下区间，长期利率与汇率波动反映经济韧性与货币政策的不确定性。

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Released schedule for next week
· 欧元区11月HICP同步及CPIP初值、工业生产、PMI系列数据预计公布。
· 路透预期德国若民调走势良好，德国工业预期指数可能再次增长。