食品饮料：从达势股份招股书看披萨行业——达美乐中国特许经营商，坚持30分钟必达的披萨外送专家_32页_5mb

从达势股份招股书看披萨行业总结

公司简介

达势股份是达美乐比萨在中国大陆、中国香港和中国澳门的独家特许经营商，成立于2008年，旨在成为中国第一的比萨公司。截至2022年3月，公司在10个城市拥有485家直营店。2019-2021年，公司营收从8.4亿元增长至16.11亿元，CAGR约为38.78%。尽管营收持续增长，但公司仍处于亏损状态，主要由于门店扩张和“30分钟必达”战略带来的高人力成本。

公司发展历程可分为两个阶段：

1. 2008-2017年：以收购获得独家特许经营权，立足京沪市场。
2. 2017年至今：扩张至全中国，加速门店网络建设。

行业概览

中国餐饮行业

• 市场规模从2012年的2.3万亿元增长至2021年的4.7万亿元，预计2025年将达到7.6万亿元，GAGR为14.0%。
• 随着人均可支配收入增加、城市化发展及外送需求增长，餐饮行业持续增长。
• 西餐细分市场增速高于中餐，2020年西餐市场份额为15.5%，预计2020-2025年将以14.9%的GAGR增长。

中国披萨行业

• 披萨市场规模从2016年的228亿元增长至2019年的335亿元，2020年受疫情影响回落至305亿元，预计2025年将达到623亿元，GAGR为15.4%。
• 每百万人仅有9.8家披萨门店，远低于日本和韩国的28.4/28.9家，未来增长空间巨大。
• 披萨外送市场增速显著，2020年外送市场占整体市场51.5%，预计2025年将占60%。

公司亮点

品牌与产品

• 拥有全球领先的披萨品牌达美乐，产品具有创新性、本土化和高性价比。
• 使用新鲜面团和中央厨房系统，确保产品口感和质量。
• 推出多种饼底和菜式，满足不同消费者需求。
• 推行“周二周三披萨七折日”活动，提高客户粘性。

外送特长

• 坚持“30分钟必达”战略，2021年91%的外送订单在30分钟内送达。
• 门店选址和设计优化配送效率，设有专门区域供骑手和客户提取订单。
• 建立专属骑手车队，提高配送效率和食品安全。

技术优势

• 建立专有CDP平台，进行消费者洞察，实现精准营销。
• 部署智能订单调度系统，自动匹配骑手与订单，优化配送路线。
• 通过数据分析优化原材料采购和库存管理，确保食材新鲜度。

单店模型

• 门店高度标准化，规模可复制性强，平均面积124平方米，厨房面积占一半。
• 员工团队灵活，可转换角色，提升运营效率。
• 京沪市场单店日销显著高于新成长型市场，老店表现优于新店。
• 2019-2021年，单店日均销售额从10292元增长至10692元，保持稳定增长。

供应体系

• 严格筛选供应商，确保食材质量和成本控制。
• 中央厨房集中加工、分配及质量控制，保障产品一致性。
• 2021年，公司拥有3个中央厨房，分别服务于华北、华东及华南地区。

未来成长

扩张门店数量

• 以北京及上海为基本盘，加速拓展低线市场。
• 2022-2023年计划开设120/180家新店，提升品牌影响力。
• 优化门店布局，减少门店重叠，提升配送效率。

品牌推广与客户忠诚度

• 通过多渠道营销，提升品牌知名度和客户忠诚度。
• 建立达人荟会员社区，提高复购率和客户粘性。

技术升级

• 提升数字化能力，优化客户体验。
• 建立统一数据库平台，集中不同系统数据，提升运营效率。

配送体系优化

• 优化门店设计和厨房流程，提高配送效率。
• 加大对专职骑手的投入，完善智能配送系统。
• 探索无人机、机器人等创新配送方式，提升配送能力。

风险提示

1. 品牌知名度风险：公司依赖达美乐品牌，若品牌声誉受损，可能影响业务。
2. 特许经营协议风险：公司依赖达美乐集团的协议，存在协议终止或限制经营的风险。
3. 消费者口味变化风险：消费者口味和饮食偏好变化可能影响公司产品受欢迎程度。
4. 门店扩张风险：门店扩张可能无法提升销量，导致持续亏损。
5. 员工成本风险：员工招聘和管理难度大，成本上涨可能影响利润。
6. 第三方外送管理风险：公司依赖第三方外送服务，可能影响配送效率和质量。

投资建议

• 投资评级基于行业指数与沪深300指数的对比，分为看好、中性和看淡。
• 投资决策应结合个人实际情况，如持仓结构和投资目标。

法律声明

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