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锰硅期货日报总结

1. 期货市场概况

1.1 合约行情

11月26日，锰硅期货SM2601合约呈现震荡走势。

• 开盘价：5630元/吨
• 最高价：5646元/吨
• 最低价：5602元/吨
• 收盘价：5630元/吨
• 结算价：5628元/吨
• 涨跌1：-14元/吨
• 涨跌2：-16元/吨
• 成交量：123,911手
• 持仓量：369,957手（较前一交易日减少14,855手）

1.2 品种价格

当日12个锰硅期货合约涨跌不一，整体持仓量为734,411手，较前一交易日增加17,984手。

• SM512：持仓量减少9手，成交额1,310.11万元
• SM601：持仓量减少14,855手，成交额348,648.68万元
• SM602：持仓量减少202手，成交额157,864.45万元
• SM603：持仓量增加20,484手，成交额365,438.99万元
• SM604：持仓量增加1,726手，成交额181,393.39万元
• SM605：持仓量增加10,764手，成交额92,196.63万元
• SM606：持仓量增加2手，成交额19.91万元
• SM607：持仓量增加2手，成交额22.85万元
• SM608：持仓量增加1手，成交额14.34万元
• SM609：持仓量增加68手，成交额350.91万元
• SM610：持仓量增加3手，成交额11.50万元
• SM611：持仓量增加0手，成交额2.90万元

1.3 关联行情

• 锰硅期权市场波动较大。
• 主力合约认购期权持仓量为74,234张，认沽期权持仓量为58,449张。
• 持仓量PCR（Put/Call Ratio）：0.787，显示市场偏空情绪。

2. 现货市场情况

2.1 基差数据

• 活跃合约锰硅2601基差为40元/吨，较昨日有所扩大，表明期货价格与现货价格的差距在拉大。

2.2 注册仓单

• 11月26日锰硅注册仓单总量为21,189张，较前一交易日增加392张，显示市场供应有所增加。

3. 影响因素分析

3.1 产业资讯

• 钢厂招标：近期钢招情绪谨慎，钢厂压价明显，但合金厂报价较为坚挺，低价采购难度较大。
  • 广东某钢厂：硅锰定价5730元/吨，采购量3000吨，承兑含税到厂，有折基。
  • 华东某钢厂：硅锰定价5725元/吨，承兑含税到厂。
  • 四川某钢厂：硅锰定价5700元/吨，采购量700吨，现金含税到厂。

3.2 技术分析

• 锰硅主力合约SM2601当日收盘价与开盘价相同，形成十字星形态，显示市场多空力量胶着。
• 连续下跌后抛压减弱，技术性反弹可能性存在。
• 均线排列仍呈空头排列，中期空头趋势尚未扭转。

4. 行情展望

• 11月26日锰硅期货主力合约SM2601收于5,630元/吨，市场呈现以下三大特征：
  • 成本支撑托底：原料成本对价格形成一定支撑。
  • 供需宽松压制：需求疲软，供应相对充足，压制价格上涨。
  • 库存累库延续：库存持续增加，对价格形成压力。
• 短期内缺乏明确的趋势性驱动，预计价格将维持在5,500-5,700元/吨区间震荡。
• 需重点关注：
  • 钢厂招标节奏
  • 库存去化情况
  • 原料端价格变动

5. 风险提示

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货投资咨询业务资格。
• 报告内容基于公开资料、第三方数据或公司调研，不构成投资建议，仅供参考。
• 期市有风险，入市需谨慎，投资者应自行判断是否符合自身情况。
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